苹果强弹后可买苹概股了吗？ 分析师：且慢！

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2019-01-31 18:31经济日报 记者汤淑君╱实时报导

苹果股价30日大涨近7%，但分析师认为，苹果供应链厂商仍在哀号，现在恐怕还不是进场承接苹概股的好时机。

苹果日前公布上季财报，并表示本季iPhone营收还会再降，但因服务事业毛利率与付费会员数优于预期，利空出尽买盘随之涌现。 苹果股价30日收盘大涨6.8%至165.25美元，仍比52周高点低30%左右。 巴隆周刊（Barrons）指出，成份股含50几档苹果供货商的指数仍比过去一年巅峰价位低33%。

即使苹果供货商股价已跌了一大段，分析师对这些苹概股仍兴趣缺缺。 一大原因是本季iPhone销售还会再降：库存水平仍高，而且新兴市场需求疲弱。

根据苹果日前公布的财测，苹果预估本季营收可达570亿美元，比华尔街估计值少9亿美元。 苹果指出，印度和中国等新兴市场需求弱，而且消费者买气缩手，使用旧iPhone时间变长。 至于这是因为手机质量更好更耐用，还是受总体经济转弱影响，仍有辩论空间。

分析师说，若是智能手机市场成熟导致销售减缓，iPhone供应链厂商等待零组件订单复苏的时间将会拉长。

KeyBanc分析师韦恩（John Vinh）认为，苹果供货商仍将受需求疲弱所苦。 他在写给客户的报告中说：「目前这波周期对苹果供货商仍极具挑战性。 」

另有分析师表示，苹果必须先解决新兴市场需求疲弱的问题，供货商股价才可望回升。 总体经济大环境有可能改善，但iPhone销售也遭遇结构性的问题。

Avasar投资组合经理人卡普尔（Sidarth Kapoor）说：「要成为印度市场赢家，需要全心投入与投资，不能只是以折扣价格贩卖过时iPhone。 印度消费者可选择的手机厂牌多得很。 」

他预期，若是苹果的新兴市场策略对了，苹果及其供货商的股价可望联袂上涨。

就眼前而言，韦恩最看好的苹果供应链股票是博通（Broadcom），原因是博通营运触角已伸向手机以外的市场，且股价抗跌性较其他苹果供货商股票强。 彭博信息的数据显示，博通目前有25%至34%的营收仰赖苹果订单，比率相当高，但比起其他苹果供货商如Cirrus的82%、Skyworks的47%和Qorvo的36%，显得相对较低，因此倚赖单一客户的风险也较低。



苹果股价30日劲扬，但分析师认为进场承接苹概股的时机未到。 美联社

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