不确定的2019... 投资人系紧安全带

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2018-12-31 14:40世界日报 编译林聪毅、任中原╱综合30日电

贸易冲突为2018年盖上一个鲜明的印记，在这一年中充斥了威胁放话及惩罚性关税，展望2019年，投资人最好系紧安全带，因为将面临各种不确定性。

这些不确定性包括1月将举行的美中与美日贸易谈判、2月美国汽车关税国安调查报告出炉，美中休兵协议与英国脱欧分别在3月初及3月底到期、 国会将表决新版北美自贸协议，以及华府将与欧盟协商贸易等。

在美中贸易谈判方面，随着中国一步步释出善意，双方贸易紧张似有缓和迹象，为1月7日当周在北京举行会谈的营造良好气氛 。 但经济学家对美中能否在3月前达成贸易协议持审慎态度。

即使与中国的贸易紧张缓和，美国针对进口汽车是否危及国安的关键调查报告预定明年2月中出炉，德国、日本及南韩是可能受影响最大的国家。 德国梅兹勒银行（Bankhaus Metzler）分析师皮耶柏尔说：「我认为美国与欧盟互课关税的机率将达60%，风险非常大。 」

除中国外，美国今年还将与日本、英国及欧盟举行双边贸易谈判。 观察家指出美方希望以新版北美自贸协议做为谈判模板，但日、英及欧盟可能不会照单全收。 美方希望进入日本农业市场，但日方可能让步的项目很有限。

美英贸易谈判预定在英国正式脱欧后举行，但英国与欧盟达成的脱欧协议在英国内部严重分歧，能否在3月底前完成脱欧充满不确定性。 德杰律师事务所（Dechert）全球国际贸易及政府法令部门主管戴巴斯克说，在美国国会批准新版北美自贸协议前，别寄望美欧会达成贸易协议。

此外，全球贸易战虽于2018年爆发，但各国经济将在2019年真正感受到痛苦。 目前美中双方虽仍在谈判中，但企业界担心可能会破局，贸易量已经下降，金融市场也已受重创。

美银美林估计，今年标普500指数的跌幅中，贸易战利空占六个百分点。 美国最新数据更令人担心2019年经济成长将受到贸易战的拖累。 美国消费者对未来经济的信心已降到一年来的低点，中小企业的乐观度更降到两年来低点，企业界也普遍预测2019年获利成长将减弱。

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