诸多利空拖累美国制药类股财报季表现

源济

对于制药行业的投资者来说，这个财报季令人不快。NYSE Arca Pharmaceutical Index在过去三周下跌超过5%。相当不错的利润表现却引来糟糕的市场反应，这表明大型制药商的麻烦可能持续。

图片来源：MEL EVANS/ASSOCIATED PRESS
CHARLEY GRANT
华尔街日报  2017年 10月 30日 15:43

突然之间，制药类股成为牛市中的弃儿。

对于制药行业的投资者来说，这个财报季令人不快。NYSE Arca Pharmaceutical Index在过去三周下跌超过5%。问题并非只出在股价上。

FactSet数据显示，尽管有一些亮点，但本月到目前为止，至少有10家主要制药公司的股价在公布净利润后下跌。其中一些股票的跌幅很大。默克公司(Merck & Co. Inc., MRK)股价上周五在业绩公布后下跌6%。最近股价表现更好的新基(Celgene Co., CELG)在上周四大跌近20%，上周五进一步下跌。

有趣的是，包括默克公司和新基在内，这些公司中有九家公司财季调整后每股收益都超过分析师的预期。但这些公司对各自的长期前景持怀疑态度。

新基下调受到密切关注的2020财年销售和净利润目标，同时宣布了一项不利的临床试验结果，而Gilead (GILD)大幅下调丙肝特许权收入预期。默克公司宣布，将调整一项受到密切关注的临床试验，结束时间将晚于此前预期。默克上周五晚间还宣布，将撤回在欧洲市场销售其最热销癌症药物的新申请，这对于投资者也不是好消息。Biogen (BIIB)的脊髓性肌萎缩药物Spinraza等新产品的增长在主要市场已停滞。

药物定价的前景也再度黯淡。不过这次，投资者担心的是亚马逊公司(Amazon.com Inc., AMZN)进入药物市场，而非关注美国政府可能出台的新规（这些规定将阻止该行业很多做法）。亚马逊进入药物市场可能不会直接影响制药公司的利润，但可以想象到的是，美国人购买以及支付药物的方式最终将改变。

制药公司股价的下跌仍属温和，主要制药和生物科技指数今年到目前为止仍保有显著涨幅。但相当不错的利润表现却引来糟糕的市场反应，这表明大型制药商的麻烦可能持续。