5/25/2017 A股收评：沪深两市双双翻红沪指大涨1.43% 券商板块崛起领涨

源济

2017年05月25日15:02 新浪财经

　　新浪财经讯 5月25日消息，沪深两市早盘低开后走势分化，沪指早盘围绕平盘线震荡，创指则在早盘大幅杀跌近2%，午后，金融三驾马车券商、银行、保险相继发力带动其他板块个股大幅拉升，沪指盘中一度大涨近2%，上证50指数(2473.4953, 65.92, 2.74%)则创今年以来新高，创指则探底回升，临近尾盘，沪指高位横盘，创指则在平盘线上方附近震荡。

　　从盘面上看，券商、银行、煤炭、雄安概念居板块涨幅榜前列，次新股、白酒、环保居板块跌幅榜前列。截止收盘，沪指报3107.83，涨1.43%，创指报1777.69，涨0.08%。

　　新浪财经首席评论员老艾[微博]表示，现在的中国股市可以用“牛头熊身”来形容，上证50代表牛头，剩下的几千只股票代表熊身，完全就是一头怪兽嘛！如果这种现状不改变，即使上证50收复2015年牛市的高点，那也不是牛，还是一头怪兽！节前最后一天多空双方都可以休战了，但节后行情才是最重要的……(阅读全文)

　　热点板块：

　　券商、银行、保险成为今日行情拉升主力，国元证券(11.990, 1.09, 10.00%)涨停，第一创业(15.240, 1.29, 9.25%)、长江证券(9.380, 0.67, 7.69%)等21只券商股涨幅超3%，浦发银行(12.930, 1.18, 10.04%)涨停，招商银行(22.950, 1.04, 4.75%)等14股涨幅超3%。中国平安(45.490, 2.46, 5.72%)、中国人寿(28.660, 1.21, 4.41%)、新华保险(52.120, 1.74, 3.45%)等10股涨幅超2%。

　　雄安板块下午开始发力，空港股份(21.100, 1.92, 10.01%)、太空板业(26.170, 2.38, 10.00%)等9股涨停，石化机械(19.750, 1.06, 5.67%)、保变电气(10.840, 0.61, 5.96%)8股涨幅均超5%。

　　消息面：

　　1、日前，环保部、住房城乡建设部联合印发《关于推进环保设施和城市污水垃圾处理设施向公众开放的指导意见》，要求各地环保部门、住建部门牵头指导各地环境监测、城市污水处理、城市生活垃圾处理、危险废物和废弃电器电子产品处理四种设施定期向公众开放。

　　2、证监会信息中心巡视员葛一苗昨日在京指出，证监会正积极配合中央网信办、央行制定金融信息服务管理规定，以推动行业持续健康有序发展，将加强与相关部门的协作，确保金融信息内容安全。在政策设计的方向上，就是为能进一步规范管理市场秩序，维护金融安全稳定，促进该行业长远健康发展。目前没有预设该规定出台的具体时间表，但内部讨论的会议已举行了数次。

　　后市前瞻：

　　巨丰投顾认为，股指一阳收复多条均线压力，并成功站上年线，但成交量并未有效释放，还有反复的可能；总体上，连续走低之后，随着监管放缓的预期，市场抄底资金频繁移动，而在蓝筹股护盘下，题材股迎来超跌反击，呈现难得的普涨格局。

源济

收评：沪股通净流入10.75亿 港股通关闭连歇六天
2017年05月25日15:08 新浪港股

　　新浪港股讯 5月25日消息，截至沪深股市收盘，资金流如下：

　　沪港通(11925.35, 11925.35, 0.00%)资金流向方面，沪股通净流入10.75亿 ；深港通资金流向方面，深股通净流入6亿

　　其中，沪股通和深股通于5月29日和5月30日关闭，5月31日起正常交易。港股通（沪、深）自5月25日起至5月30日关闭，5月31日起正常交易。

源济

25日收盘：小双底初步确认 风格依旧分化

在大金融的带领下，今天周期权重大幅上涨，商品股也出现反弹，上证综指小双底初步确认。中小盘股午后跟涨，但走势明显偏弱，创业板指微涨报收。

傅峙峰
2017年 05月 25日 15:43

在大金融的带领下，今天周期权重大幅上涨，商品股也出现反弹，上证综指小双底初步确认。中小盘股午后跟涨，但走势明显偏弱，创业板指微涨报收。

金融去杠杆和加强监管引导风险偏好持续变化，中小盘股炒作逐渐丧失交易基础，加上无风险利率上行后稳定，中小盘股估值和盈利没有优势，资金流向低估值权重股的抱团行为愈演愈烈。

白马股有相对明显的估值优势，业绩可预测性高，在这种环境下成为趋势博弈的受益者。资金面并不支持A股普涨，所以博弈结果导致了风格的跷跷板效应。东方资管一款主张价值投资的东方红大集合资管产品百亿秒售，反映了这种风格趋向。

金融权重的暴涨有估值基础，抱团行情在往年也屡有出现，原因各有不同但更多体现了风险偏好变化。中小盘股因指数带动情绪回升反弹，不过相对收益可能还会落后。

（本文作者傅峙峰是《华尔街日报》中文网专栏撰稿人。文中所述仅代表他的个人观点。您可以写信至Horatio.fu#dowjones.com与作者联系。）