美国政府发布“史上最大减税”税改提案

源济

2017年04月27日 03:09   新浪财经

　　特朗普政府的税改计划把对公司的征税转向属地征税体系

　　个人税率的最高限从39.6%降至35%

　　新浪美股 北京时间27日凌晨讯 白宫稍早召开专门发布会，公布了包含所谓“美国历史上最大规模减税”的税务改革计划，减税将惠及企业、中产阶级和某些高收入人群。但与此同时留下了一个最大的问题，这一计划的代价将由谁承担以及如何承担。总统特朗普没有参加本次发布会。

　　总统特朗普的首席经济顾问、高盛(226.25, -0.38, -0.17%)前总裁柯恩（Gary Cohn）和财长努钦（Steven Mnuchin）周三主持公布了税改的一系列目标，其中包括将针对各种规模的企业、小公司和合伙制实体的联邦所得税率降至15%。此外，政府将对美国企业此前滞留在海外的约2.6万亿美元利润一次性征收税金。引人注目的是，新税改将转向属地征税体系，从而将结束对企业未来在海外赚得的利润征税。

特朗普与税改方案的主要推手财长努钦（左）及高级经济顾问柯恩（左）。（新浪美股资料图）

　　新浪美股注：属地征税体系意味着企业未来大部分海外利润无需向美国政府交税。目前的体系是，美国企业无论在全球哪个地方盈利都需要向美国政府交税。

　　个人层面，税改计划提议将当前的七级所得税率体系变为三档，将最高税率从39.6%降至35%。此外，对一年投资盈利超过20万美元的个人征收3.8%投资净收益税的现有税制将取消，遗产税也将被取消。目前美国的遗产税仅针对个人所继承的超过549万美元的遗产，以及夫妻继承的超过109.8万美元的遗产。

　　与此同时，税改计划没有特别具体地提及各州和当地纳税将如何被允许用于联邦所得税抵扣的问题，对纽约州和新泽西州等税负较高州的高收入者来说，这是一个打击。计划唯一明确保留的抵扣项目是房屋抵押贷款利息和慈善捐赠。

　　柯恩指出：“到了2017年， 我们依然坚守着1988年的企业税法。这也是我们谈及企业税制时，美国为什么是最不发达国家之一的一个理由。”

　　减税将如何产生净收益

　　将合伙制企业、有限责任公司和其他所谓“转移支付所得税”实体的税率降至15%，意味着许多企业的税率将大幅削减，其中既包括生活必需的食杂店直至对冲基金，也涵盖特朗普本人的商业帝国。根据目前的税法，这类企业将自己的利润和税务抵扣都转嫁给企业的所有人，他们将以个人所得税的形式支付企业所得税。

　　在去年大选后不久财长努钦曾表示，特朗普未来的税改计划“绝不会让上流阶层的绝对税额减少”。

　　目前还无法马上确定的是，税改计划能否依靠自身的力量就使政府的税收不明显减少。努钦和其他一些政府官员曾表示，税改将刺激经济增长，最终覆盖减税的成本。一些经济学家对此存有疑问，他们担心在国会监管下，特朗普政府任何的减税措施可能都是暂时性的，从而就不能收到长期的功效。

　　努钦在周三晨召开的税改发布会上指出：“这将是本国历史上最大规模的减税和税务改革，我们承诺将推行到底。”

　　民主党的反对

　　特朗普推行大规模减税的宏伟目标将在国会遭遇巨大障碍，其中包括民主党人的坚决反对，而共和党在税改计划如何获得补偿和是否能做到这一点上的问题已分为两派。美国参院有一条规定，任何的税改计划如果是以简单多数通过，而不是以60票赞成的压倒多数通过，那么就不能使联邦赤字的增加超越为期10年的窗口期。

　　参院民主党领袖、参议员舒默（Chuck Schumer）已做出承诺，将反对任何帮助最高收入者减税的税改计划。他周三晨在参院表示：“如果总统的计划是给这个国家的最富有者减税，也就是说主要让总统这样的富人及其企业受益，计划将不可能在我们民主党人这里获得通过。我们不需要这样的税改，它允许最富有的人能利用税负转移将自己的所得税率降至15%，而与此同时普通的美国人却要负担高得多的税率。”

　　一切都言之过早

　　今天白宫公布的计划未具体说明是否及何时能做到对政府的税收净影响为零。新浪美股了解到，如果做不到这一点，减税计划就必须在10年之内到期。此外，计划没有提及此前众院共和党领袖所提议的增加税收办法，其中包括对海外产品的进口和美国国内销售征收边境调节税。

　　白宫今日发布的提议还是体现了特朗普在竞选期间所倡导的部分税改蓝图。据无党派倾向的美国税务政策中心的分析，如果根据特朗普当年的描绘，美国政府将在10年内付出6.2万亿美元，而到2036年总计将付出超过20万亿美元的代价。

　　周二下午，科恩和努钦曾将新税改计划向众议长瑞恩、参院多数党领袖麦康奈尔，以及众院拨款委员会主席布拉迪和参院财政委员会主席哈奇通报。哈奇离开国会时，他给白宫和国会将在可预见的未来就主要税务问题达成一直的乐观预期泼了冷水，他向记者表示：“一切都言之过早，我们还只是刚刚开始。”（立悟/编译）

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白宫公布特朗普税改计划！企业税率定在15%
2017年04月27日 02:01   新浪财经

　　新浪美股 北京时间27日凌晨，美国财长姆努钦与特朗普经济顾问Cohn举行发布会公布特朗普税改计划，拟将联邦企业所得税税率从35%下调至15%。

　　特朗普税改计划要点包括：

将企业税率从35%降至15%；

个人所得税7档税率简化为3档：10%、25%和35%；

标准扣除额翻倍；

育有子女的家庭以及照顾被扶养人的支出将享有税惠；

取消主要由富裕纳税人受益的定向税惠措施；

废除备选最低税额（AMT）制度；

将废止基于房地产的遗产税；

废除“影响小企业和投资收入”的3.8%的奥巴马医保税；

将为美国公司实现地区税制的公平化；

“海外留存的数万亿美元”将征收一次性税收

　　科恩称，现在迎来“一代人以来”的税改。特朗普计划实行自1986年来最大幅度的税改。特朗普税改计划希望刺激经济，确切的税改细节将在未来“合适的”时候公布。

　　美财长努钦在发布会上称，税改目标是为了提升美国企业竞争力，将令海外数万亿美元回流。特朗普的目标是推动3%以上的经济增长。参众两院在税改计划的核心原则上取得一致。

　　努钦还称，税改计划的成本将通过经济增长抵消。计划将降低债务-GDP比例，带来数万亿美元的收入。

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特朗普税改的5大赢家：最大赢家或是巴菲特
2017年04月27日 00:42   新浪财经

　　新浪美股 北京时间27日凌晨讯 白宫知情官员稍早透露，美国总统特朗普计划周三稍晚发布税改提案，降低企业税率，将所谓不需负担企业所得税实体（新浪美股注：即由企业所有者以个人所得税形式而不以企业所得税形式为利润缴税的企业）的最高税率从39.6%大幅降至15%。

　　这对美国企业及华尔街意味着什么？我们列出了以下几类明显的大赢家，而最大的赢家之一可能是股神巴菲特麾下的伯克希尔-哈撒韦。

　　伯克希尔-哈撒韦

　　将从较低的企业税中获益的大型公司之一是伯克希尔，因为它绝大部分的营收来产生于美国国内。

　　巴克莱今年2月估计，根据伯克希尔2016年的财报，15%的企业税率将使伯克希尔的账面价值增加13%，或而言之是360亿美元；如果是20%的税率，将使伯克希尔的账面价值增加10%或者说是270亿美元。巴菲特2016年赚取了120亿美元，是全美赚钱最多的人，没有之一。

　　但是，美国企业将海外盈利返回国内的税率调整不会对伯克希尔产生太大影响，巴菲特在今年2月致股东的信件中也写到了这一点。他指出，伯克希尔目前持有约860亿美元现金，其中95%位于美国国内。

　　巴菲特在1986年美国税改下调企业税率时向股东指出，企业税率的下降将对伯克希尔有利而不是其客户，因为伯克希尔麾下的企业拥有强大品牌，无需因税率的下降而降低产品价格。

　　巴菲特当时写道：“虽然对国家来说减税可能是不明智的，但你几乎没理由来否定减税。”他还曾预言，1986年的减税“很可能导致华盛顿产生财政问题，最终可能导致税率上调或通胀上涨，或者是两者皆涨。”

　　标普500指数成分股的利润

　　特朗普的税改提案预计将把企业税率降至15%，这可能极大推升美国上市公司的利润。标普环球市场情报本周二的计算表明，有效税率（即企业实际支付的税率）每减少1个百分点，标普500指数成分公司的每股整体盈利将增加1.34美元。

　　大幅减税举措可能给美股长达8年多的牛市注入新的活力。美国投行贝雅（Robert W． Baird）的首席投资分析师Bruce Bittles表示，许多投资者已越来越担心美股已变得太贵，而减税“将缓解市场对估值的大部分担忧”。

　　小型股

　　许多投资者预计，与较大型公司相比，企业税的下调将更有利于小型股。他们的理由是：跨国公司能延迟对海外盈利纳税，而许多小型企业大部分的利润都在通过在国内销售获得的。

　　在大选过后，投资者在推高小型股价格的时候一直期待特朗普将兑现竞选承诺推行减税。在11月8日大选后的一个月中，小型股风向标罗素2000指数上涨16%，而美股整体形势指标：标普500指数仅涨5%。今年稍早时，随着减税前景的暂时暗淡，小型股的强势上扬宣告结束。

　　而在过去几天中，随着多家媒体报道特朗普政府再度开始推进降低企业税的计划，投资者又开始杀入小型股。

　　银行

　　银行可能从特朗普减税中获得双重好处。减税不仅将提升银行的利润，同时也会增加银行的客户的收益。一旦这些客户加大投资和推动经济增长，这可能进一步刺激借贷行为，进一步推升银行的所得。

　　但是，减税对银行业而言也有美中不足，至少对某些大银行是如此：诸如花旗和美国银行(23.89, -0.09, -0.38%)，它们分别持有巨量的递延税项资产467亿美元、192亿美元，这些资产可通过纳税冲抵和减少来缩减未来的纳税额。但是，如果税率下降，这些资产的一部分可能不得不被减计，可能导致数十亿美元的支出进而降低大银行的利润。

　　但是，这样的减计只是一次性减少，而减税对利润的推动却是长期的。投行伯恩斯坦的分析师John McDonald指出，减税将推动净利润持续上涨，这才是投资者真正关心的问题。

　　会计公司和对冲基金

　　降低不需负担企业所得税实体的税率可能提高这两类企业的吸引力。但是，专家指出，减税也可能改变纳税者的行为方式，特别是如果个人所得最高税率仍保持在37%的话。

　　大布什时代的财政部官员、现在哥大法学院任教的Michael Graetz表示：“一个较大的风险是，企业老板将转换自己的工资或薪酬收入，以规避所得税、联邦医保税甚至是社保税。”

　　而帮助富有人群做账和避税的会计公司，还有通过投资来规避税金的对冲基金将受到青睐。（立悟/编译）

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白宫重大税改计划披露！这些个人税务负担取消…(图)     文章来源: 世界日报 于      2017-04-26 11:16:45      -

川普26日宣布税改，其中维持房贷利息抵税、免除健保税及“死亡税”。(美联社)



财政部长米努勤日前在国会山庄，前往解释川普税改。(Getty Images)

白宫公布重大税改计划！

川普总统的税务改革内容在26日下午正式宣布之前，CNN抢先披露了其中部分要点，包括替中产阶级减税，取消“遗产税(estatetax)”、欧巴马健保税及替保母费抵税等。
对个人税的税率改革，是从现有的七个档次简化为三个档次。财政部长米努勤在26日早上则已经证实，新税法方案中提高四口之家的标准减免额(standarddeduction)，从1万2000美元提高到2万4000美元，亦即是夫妻一起报税时，有2万4000美元不用缴税。
公司税减至15%。
取消的个人税务负担有：遗产税(亦即“死亡税”)、欧巴马健保税、替代性最低税(alternative minimumtax)。
只保留两项抵税项目:房贷利息(mortgage interest)与慈善捐款。
改用“领土(territorial)税”制：公司在海外赚的盈余，不用缴税，目前美国公司“藏”在海外的盈余，将征收一次性的公司税。

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风行过

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特朗普提议大幅下调企业所得税并改革个税系统

美国总统特朗普提议大幅下调企业所得税并对个人所得税系统做出重大修改，希望在上任近百日之际重振他的经济和立法议程。

美国总统特朗普提议大幅下调企业所得税并改革个税系统。 图片来源： MICHAEL REYNOLDS/EUROPEAN PRESSPHOTO AGENCY
RICHARD RUBIN / NICK TIMIRAOS
华尔街日报  2017年 04月 27日 07:15

美国总统特朗普(Donald Trump)提议大幅下调企业所得税并对个人所得税系统做出重大修改，希望在上任近百日之际重振他的经济和立法议程。

这项计划与特朗普去年在竞选期间提出的减税方案大体一致，但也包含一些重大变化。

最显著的改变是，特朗普提出废除一项抵税条款，不再允许个人从报税收入中抵扣州和地方税。废除这一条款不利于纽约、新泽西和加州等高税率州的居民，可能招致这些州的一些共和党议员的反对。

特朗普还提出将最高个人所得税率定为35%，低于目前的39.6%，但高于他在竞选期间主张的33%。较低的两个税率分别是10%和25%，个人所得税的标准扣除额会是目前的两倍，但除了按揭贷款利息和慈善捐款外，所有其他扣除项目将全部废除。

企业所得税率将从35%下调至15%，美国公司未来在海外获得的利润将免税或只缴极少的税。在个人税表上申报的企业所得税率也将降至15%，不再按照个人所得税率征收。

遗产税(estate tax)和替代最低税额(AMT)将被废除。

特朗普的计划存在几个尚待解决的关键问题，这包括美国公司能否立即冲销资本费用，个人免税额如何调整，对美国企业在海外囤积的利润如何一次性征税，儿童抚养免税制度如何确立，以及个人所得税税阶的设定。

鉴于这些问题尚无答案，现在很难甚至无法衡量税改计划的整体财政影响以及对美国家庭的影响。

美国财政部长姆努钦(Steven Mnuchin)和特朗普全国经济委员会(National Economic Council)主席Gary Cohn表示，这些问题晚些时候会得到解决，不过一定程度上取决于与国会的协商情况。

特朗普的税改计划将在国会遇到挑战，预算障碍和复杂的政治可能使特朗普很难迅速突破。除非特朗普能获得民主党的投票支持（可能性不大），否则这项计划必须遵守立法程序，获得国会多数票才能通过，而不是通常所需的60票。

美国财长姆努钦。 图片来源：SAUL LOEB/AGENCE FRANCE-PRESSE/GETTY IMAGES

这些程序的关键点在于：任何税改计划都不得使预算赤字增长超过10年。

当被问到他能否承诺税改计划不会导致赤字激增时，特朗普说，这是个伟大的计划，会让人们重返工作岗位。

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特朗普新税改计划重点一览

美国白宫周三公布了一份税改计划，本文重点介绍其中一些拟议调整措施，包括大幅削减企业所得税税率和对个人所得税制度进行重大修改。

2016纳税年度的1040个税表。 图片来源：BLOOMBERG NEWS
华尔街日报  2017年 04月 27日 08:59

美国白宫周三公布了一份税改计划，本文重点介绍其中一些拟议调整措施。

税改计划有何提议？

美国财长姆努钦(Steven Mnuchin)和国家经济委员会(National Economic Council)主任科恩(Gary Cohn)宣布的这项税改计划拟大幅削减企业所得税税率，并对个人所得税制度进行重大修改。

对个人所得税税率有何调整？

特朗普提出个人所得税税率最高限定为35%，低于目前39.6%的最高税率。不过，这一提议的税率上限高于他在竞选期间所支持的33%。较低的个人所得税级将定为10%和25%，个人所得税的标准扣除额将较当前金额增加一倍，这意味着更多收入可以免税。

还会对个人所得税产生其他影响吗？

有，而且有很大影响。特朗普提出，不再允许个人从可报告联邦收入中扣减州和地方税。这会损及纽约州、新泽西和加州等高税率州的居民。与此同时，遗产税和替代最低税额将被取消。

有没有不受影响的税项减免？

有。官员们表示，抵押贷款利息和慈善捐款的税项减免不会受到此次税改计划的影响。

企业所得税会有何调整？

按照特朗普的方案，企业所得税税率将从当前的35%降至15%，美国企业未来从海外获得的利润将只需缴纳很少的税甚至不必缴税。

政府如何为减税埋单？

官员们称，虽然减税将使未来10年美国联邦政府的收入减少4万亿美元，但这一损失会通过经济增长加速得到弥补，因为即使税率降低，经济更快增长也会带来更多税收收入。姆努钦说，取消各种税项减免（比如州和地方税），同时刺激经济增长，堵上之前的漏洞，这将弥补减税造成的损失。

接下来会发生什么？

这一减税计划是白宫为推动其重大税改法案采取的第一项举措。接下来会跟国会进行谈判，力争达成一项能在参众两院都获得通过的法案。

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减税对美国银行和花旗利大于弊

企业所得税税率的下调将给某些大型银行造成直接损失，如花旗集团和美国银行，但这些银行获得的总体收益增额将超过因此遭受的损失。

企业所得税税率下调将意味着银行的利润需要计入数十亿美元的支出，以便对这些公司的巨额递延税项资产进行减值处理。 图片来源：MARK LENNIHAN/ASSOCIATED PRESS
MICHAEL RAPOPORT / TELIS DEMOS
华尔街日报  2017年 04月 27日 09:52

企业所得税税率的下调将给某些大型银行造成直接损失，如花旗集团(Citigroup Inc., C)和美国银行(Bank of America Co. ,BAC)，但这些银行获得的总体收益增额将超过因此遭受的损失。

美国白宫周三提议将企业所得税税率从目前的35%下调至15%，这将减轻企业税负，增厚企业利润。对花旗集团和美国银行等银行而言，享受好处的同时也要吃些苦头：企业所得税税率下调将意味着它们的利润需要计入数十亿美元的支出，以便对这些公司的巨额递延税项资产进行减值处理。

这些资产包括通常因大规模亏损（如金融危机期间银行蒙受的巨额亏损）而获得的税项优惠或扣减，实际上相当于可用于支付未来税单的欠条。

如果未来税率下调导致税负减少，那么递延税资产价值将下降。根据花旗集团提供的数据、分析师的计算，以及税改政策最终版本，这可能导致花旗集团对上述递延税资产的价值进行60亿-120亿美元的减值处理。美国银行可能计入约40亿美元的减值。

截至2016年年底，花旗集团拥有467亿美元的 递延税项资产，美国银行有192亿美元。

不过这种对利润的冲击是一次性的。Sanford C. Bernstein银行分析师John McDonald称，相比之下，这些银行将获得的利润提振却是永久性的。他表示，市场真正关注的是利润，而银行利润将获得永久性的提升。

实际上，税率下调对银行利润的提振程度意味着它们有望在一两年内弥补递延税项资产减值造成的损失。

麻省理工学院下属斯隆管理学院(Massachusetts Institute of Technology's Sloan School of Management)的会计学教授Michelle Hanlon称，银行应该愿意接受这一有得有失的方案。

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特朗普税改计划对华尔街影响广泛

美国总统特朗普公布了一项税改方案，将大幅下调企业所得税税率，并将过渡法人企业适用的最高税率从39.6%调降至15%。这将对华尔街产生广泛影响。

特朗普周三公布了税改计划。 图片来源：ASSOCIATED PRESS
华尔街日报  2017年 04月 27日 11:37

美国总统特朗普(Donald Trump)公布了一项税改方案，将大幅下调企业所得税税率，并将过渡法人企业（Pass-through business，例如独资企业、合伙人制企业和S类股份有限公司，不必以公司名义缴税，而是以所有者名义纳税）适用的最高税率从39.6%调降至15%。

那么此次税改对华尔街意味着什么？本文从以下几方面进行了分析：

1. 公司利润

这一税改计划可能会对上市公司利润形成有力提振。

据S&P Global Market Intelligence的计算，企业实际税率每降低1个百分点，标准普尔500指数成分股公司平均每股预期收益或增加1.34美元。

2. 小型股

很多投资者预计，相比较大型的股票，公司税率下调对小型股的提振作用将更大。

他们的理由是，跨国公司可推迟在美国缴纳海外利润所得税，但很多小公司的绝大部分利润都来自国内销售。

3. 美元

美元多头对上述税改计划持谨慎乐观态度。尽管周三公布的税改内容概要缺乏原本预计会直接提振美元的要素，但一些美元多头仍然认为，如果该计划以目前形式获得通过，那么将对美元形成普遍利好。

押注美元上涨的投资者还对边境调节税（对进口征税但对出口免税）未被纳入税改计划感到失望。

不过投资者称，大幅下调企业所得税率有望推动美国经济升温，进而也会提振美元。经济加速增长可能促使美国联邦储备委员会（简称：美联储）以更快步伐加息，从而提升美元对于追逐收益的投资者的吸引力。

4. 银行

减税可能使美国的银行双重获益。一方面，减税将扩大银行自身及其客户的利润。另一方面，如果银行客户接下来增加投资、刺激经济增长，这可能会促进银行增加放贷，从而进一步提振银行的利润。

5. 跨国公司海外利润

白宫提出的属地征税体系计划可能会惠及那些拥有大规模海外业务的美国公司。

根据该征税体系，美国公司未来获得的海外利润将免税或只缴纳极少的税。根据美国目前的规定，不论美国公司在哪里获得利润，公司所有利润均需缴税。

Bespoke Investment Group的数据显示，在罗素1000指数成分股公司中，约五分之一的公司半数以上收入来自海外，而超过一半的公司部分收入来自海外。

属地征税体系再加上其他税改措施有望提振美国跨国公司的利润。美银美林(Bank of America Merrill Lynch)今年早些时候曾预计，如果美国采取属地征税体系，不再对海外利润征税，同时将法定税率从35%降至20%，那么在其他条件保持不变的情况下，标准普尔500指数成分股公司2018年的平均每股收益将因此增加12%。

美国公司从未来海外利润减税或免税中获得的另一个好处就是，这会消除这些公司将海外现金汇回美国的障碍。

6. 伯克希尔哈撒韦公司(Berkshire Hathaway Inc., BRKA)

将从企业减税中获益的一家大公司就是沃伦﹒巴菲特(Warren Buffett)麾下的伯克希尔哈撒韦，该公司大部分收入来自美国境内。

今年2月份，巴克莱(Barclays)根据伯克希尔哈撒韦2016年的财报估计，如果企业所得税税率降至15%，那么伯克希尔哈撒韦的账面价值将增加约360亿美元，增幅13%。

但巴菲特在今年的致股东信中表示，假如美国公司海外利润汇回税率有所调整，将基本不会对伯克希尔哈撒韦产生影响。他写道，伯克希尔哈撒韦持有约860亿美元现金，其中的95%都在美国境内。

在1986年美国下调企业所得税税率时，巴菲特曾在致股东信中写道，下调税率可能将让伯克希尔哈撒韦获益，但不会让该公司客户受益，因为伯克希尔哈撒韦旗下业务品牌实力强大，不需要降价。

巴菲特当时写道，尽管这么说或许不明智，但这是无法否认的。他当时还预测，1986年的减税措施很可能会给美国政府带来财政问题，并会导致税率上调、通胀上升或两种情况同时出现。