耶伦预计美联储货币政策立场将转变

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美联储主席耶伦周一暗示，极端刺激货币政策时代即将结束。耶伦表示，美联储正在逐渐退出之前为重振经济所采取的刺激举措，未来将专注于维持过去几年取得的成果。

图片来源：ANDREW HARRER/BLOOMBERG NEWS
DAVID HARRISON
华尔街日报  2017年 04月 11日 08:09

美国联邦储备委员会（简称：美联储）主席耶伦(Janet Yellen)周一暗示，极端刺激货币政策时代即将结束。

耶伦在密歇根大学(University of Michigan)的一个公开讨论会上表示，美联储正在逐渐退出之前为重振被衰退吓坏的经济所采取的刺激举措，未来将专注于维持过去几年取得的成果。她说，这将促使美联储改变决策立场，美联储官员计划继续渐进加息，除非美国经济情况开始恶化。

她说，这意味着美联储基准短期利率将继续朝着其长期平均水平攀升。

耶伦表示，在达成国会授权的维持较低稳定通胀和充分就业的目标方面，美联储做的非常不错。

耶伦表示，总体而言，美国经济保持着温和的增长步伐。

耶伦周一暗示，她倾向于维持2%的通胀目标不变，主要因为这也是市场和消费者所预计的通胀水平。

她说，有迹象表明民众大致预计美国通胀率将在2%附近，同时美联储正专注于确保通胀预期和实际通胀均受到良好的控制。

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美联储耶伦：渐进加息适合 经济健康且接近双重目标
2017年04月11日 05:57   汇通网

　　美联储主席耶伦周一（4月10日）在密歇根大学发表演讲，耶伦在讲话之初概述了美联储的责任并表示，美联储设立并不带有党派偏见。同时，美联储政策的独立性是非常重要的，目前美联储的独立性正面临一些威胁。而审计美联储的法案，强加政策规则的法案将会威胁到美联储独立性。

　　金融机构更加安全

　　在对美联储独立性进行一番表述后，耶伦称，危机教育了我们金融稳定的重要性，而美联储自危机以来努力提高金融监管水平。

　　在金融安全方面，已经帮助金融机构变得更加安全，且大多数系统性银行需要更严格的监管。

　　经济“相当健康”，接近双重目标

　　随后耶伦谈到了美国经济，认为美国经济目前“相当健康”， 而且房地产市场比过去“健康”一点。耶伦预计美国经济将会继续温和增长；同时，全球经济现在表现更加活跃。

　　美联储正在接近美联储的双重目标，耶伦表示，必须保住已经取得的成就。

　　美国就业市场目前处于正常状态，失业率在4.5%，还略低于一些人认为的充分就业水平。

　　然而，在就业高增长的情况下，GDP增长暗淡让人诧异，问题在于生产率增速非常低。耶伦认为，经济潜在的增速目前可能略低于2%，生产率增速一直令人失望。不过，耶伦认为生产率增长有望重拾升势。

　　在通胀方面，耶伦指出，通胀行为近些年有变化，但通胀思维很多年没有变。在我看来，通胀略低于2%；而能源、汇率、食品对通胀有影响。

　　耶伦还指出，我们着眼于锚定通胀和通胀预期，2%是所谓的对称性通胀目标，美联储不希望通胀在2%之上和之下逗留。

　　渐进加息是合适的

　　在加息问题上，耶伦认为，渐进加息是合适的，因为渐进加息可以让美联储达到中性政策的姿态。

　　与此同时，美联储希望避免在利率上落后于形势，且并不希望出现不得不急速加息的局面。

　　耶伦表示，美联储理解其货币政策具有国际溢出效应，不过全球货币政策的配合是困难的。

　　最后，耶伦指出，研究显示QE成功推动长期利率下行。虽然很难评估美联储量化宽松（QE）产生了多大的影响，但美联储的QE计划对经济的影响是良好的。

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