英美次级车贷 恐酿下波金融风暴

ysc

2017-02-12 13:33联合晚报 编译季晶晶／综合报导


卫报报导，英、美家庭即使负债也勇于贷款买新车，市场担心「次级车贷」恐引爆下一波金融风暴。

根据英国金融和租赁协会，英国家庭2016年借入31亿英镑买车，贷款金额创空前纪录，较一年前大增12%。

九成私家汽车买主利用「个人租赁合约」购车，这种方式自利率降至历史低点以来大受欢迎，只须支付很少的头期款，接下来三年定期缴交月付额即可，合约到期可选择把车买下来，或还给车商。

这种购车方式盛行，解释了英国人的家庭收入持平或下滑，但汽车销售却大增的原因。 去年英国卖出创纪录的270万辆车，且销售连五年走高。 施洛德投资公司基金经理人伊凡斯说，英国车贷在闪警示灯，「为会贬值的资产贷款，例如汽车，是馊主意。 」

但美国民众也在疯狂买车。 去年，美国未偿车贷的贷款总额跃增至1.1兆美元，促使金融评论专家丹特提问「这次会是汽车害死我们吗？ 」

去年11月，纽约联邦准备银行警告，次级车货的「违约率」是「重大隐忧」，指此类贷款的增速高于过往任何时期。

车贷金额快速累积，其中有一部分申贷者的信用评等分数很低，专家警告，和金融危机之前的次级房贷有令人不安的相似处。

英、美的部分车贷被整合包装成资产担保证券，卖给例如退休基金在内的投资人。 这是在信用危机时扮演毁灭性角色的资产类别，只不过这次的担保品是车子，而不是房子。

2007至2008年间住宅用不动产抵押贷款证券崩坏时，对全球金融机构造成骨牌；假使车贷抵押证券崩盘，在幕后支持旗下金融部门放款的汽车制造商恐首当其冲。

另外，以分期付款方式支持的「个人租赁合约」主要有两大隐忧，大量汽车流入二手车市会压低三年合约期满汽车的预期售价。 汽车返还制造商恐使他们蒙受重大损失。 另一则是违约率。 如果利率、失业率或通膨率上扬，经济下挫，势将冲击数百甚至数千万人的还款能力，并牵连发生其他影响。

lakeFJ