机构2017年将增持三类资产 实质资产居首

源济

2017年02月07日 23:03   一财网

　　全球最大的资产管理公司贝莱德(377.17, -0.25, -0.07%)（BlackRock）近日发布的一项最新研究调查表明，大型机构投资者在2017年将减持现金用以增加其他资产配置，增持对象投票的前三依次为：实质资产（58%）、房地产（38%）和私募基金（35%）。

　　贝莱德机构客户业务部全球主管Edwin Conway表示：“今年经济势将出现通货再膨胀的情况，为机构投资者争取回报增添压力，促使他们重新审视对现金配置和风险承担的意向。当投资者纷纷从其他途径寻求回报和收益时，机构投资者转向低流动性资产的可能性将会增加，有望带动此类资产的配置显著上升。”

　　较低流动性资产获青睐

　　实质资产预计将成为2017年机构资产流向的最大受益者。有61%的受访投资者表示计划增持实质资产投资，只有3%的受访者表示有意削减相关配置。若将有意增持的受访者数目减去计划减持者，共有净58%的全球机构投资者有意提高实质资产的投资，相比2016年的49%（净计）录得明显增长。

　　各地区的投资者均计划在2017年增持实质资产，预计配置增幅最显著的地区是欧洲大陆（净计为69%）和英国（净计为63%）的投资者，两地市场约有三分之二的受访投资者表示有意提高实质资产的配置，紧随其后的是亚太区（净计为63%）；至于美加地区亦有超一半（净计为53%），而拉丁美洲则有逾三分之一（净计为36%）的投资者有意增加实质资产配置。

　　投资者对房地产配置的兴趣也日趋旺盛，全球约47%的受访投资者表示有意增持房地产资产，只有9%计划减持（净计为38%）。 预计配置增幅最显著的是亚太区（净计为61%），其次是欧洲大陆（净计为56%）；欧非中东地区有超过五分之二（净计为42%）的受访投资者计划增持，而拉丁美洲及美加地区则分别有净39%及29%的投资者有意增加相关配置。

　　私募基金的资金流入前景也属正面，全球有近一半（48%）的受访投资者计划增加私募基金投资，有意减持者只有13%（净计为35%）， 且全球各地区均呈现相同趋势。亚太区有超过一半的受访者预计将增加私募基金的投资（净计为52%），其次是拉丁美洲（净计为47%）和欧洲大陆（净计为44%），而欧非中东及美加地区亦有约三分之一的投资者计划增持（其比例分别为净33%及32%）。

　　信贷资产投资上升

　　固定收益资产方面，研究调查结果显示，全球投资趋势正明显由投资核心资产为主转移至能获取较高回报潜力的策略。在全球各地区及投资者类别中，私人信贷是最受投资者青睐的固定收益资产类别，预计将增持此类别投资的受访机构投资者达61%，只有4%有意略微减持（净计为58%）。

　　随着投资者为投资组合重新作出资产部署，削减核心和核心增益型（core plus）资产的配置（净10%的受访者有意减持），信贷策略有望从中受惠。投资者预计将提高对美国银行(23.11, -0.02, -0.06%)贷款的配置（净26%的受访者有意增持），其他有望获得增持的资产还包括高收益债券（净计为23%）、证券化资产（净计为22%）及新兴市场债券（净计为19%）。

　　减少对冲基金的配置

　　纵观全球，企业退休基金正减少对冲基金投资（净22%的受访者有意减持），尤其是在英国和美国，并将资产转移至长存续期债券，反映出投资者降低风险的趋势。保险业者也紧随其后，全球有净12%的受访保险业者有意减持对冲基金投资，其投资偏好也向实质资产和房地产投资转变。

　　个别地区， 如拉丁美洲的受访者， 则持有不同于其他地区的另类资产投资偏好，该地区有较多的投资者计划增加私募基金（47%）、实质资产（36%）、房地产（39%）及对冲基金（31%）投资。

　　主动与被动型股票投资的配置

　　与被动型股票投资相比，每四家受访机构投资者中，便有一家（28%）有意增加主动型股票的投资。超过一半（55%）的受访者计划维持两者比例不变，而17%的受访者则表示将增加被动型策略方面的投资。