摩根士丹利：中国智能手机市场可能库存过高

源济

摩根士丹利的分析师警告称﹐进入明年第一季度﹐中国智能手机市场将充斥着今年的库存手机。2016年上半年大举扩张产能的零部件供应商面临更大不确定性。

SHULI REN
华尔街日报  2016年 12月 20日 15:39

摩根士丹利(Morgan Stanley)警告称，进入明年第一季度，中国智能手机市场将充斥着今年的库存手机。

本月早些时候，瑞典Fingerprint Cards (FING.B-OME)下调了2016年收入预期，表明中国智能手机行业库存已经太多。

摩根士丹利的Jasmine Lu认为：

华为(Huawei)、OPPO和Vivo今年的发货量目标均颇为乐观（寻求实现年度发货量增长31-123%）。它们最近将2017年目标再度调高（同比增幅21-114%），并且一直在努力确保获得关键零部件（如OLED面板，内存），以期扩大市场份额。

此外，几乎所有中国智能手机原始设备制造商(OEM)在2016年第三/第四季度发布新机型，不再那么惧怕与苹果公司(Apple, AAPL)和三星电子(Samsung, SSNLF)等全球OEM竞争。不过，在激烈竞争面前，产品周期缩短（从至少六个月缩短至不到三个月），而且OEM旗舰机型的差异化有限；这使得2016年上半年大举扩张产能的零部件供应商面临更大不确定性。

这意味着智能手机OEM明年可能不需要维持相同的手机产量，这将令零部件供应商承压。摩根士丹利重申对舜宇光学科技(集团)有限公司(Sunny Optical Technology Group Co., 2382.HK, 简称﹕舜宇光学科技)和富智康集团有限公司(FIH Mobile Ltd., 2038.HK, 简称：富智康集团)的卖出评级。

（本文译自《巴伦周刊》）