IMF最新报告 全球负债152兆美元创新高

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2016-10-07 02:57经济日报 编译任中原／综合外电



全球总负债持续升高 资料来源：IMF IMF报告有关负债与成长的多种矛盾 资料来源：综合外电


国际货币基金（IMF）最新公布的「财政监测」（Fiscal Monitor）报告指出，去年全球负债总额创下152兆美元的新高纪录，是全球经济规模的两倍以上，且近年来负债成长率远超过经济成长率。但IMF强调，由于经济成长迟缓，无论是政府或民间都不应仓促减债。


这项债务数据是由IMF与国际清算银行搜集113国的资料编制而成，涵盖国家占全球GDP的94%，是全球最精确的负债数字。

IMF指出，2002年时全球负债占国内生产毛额（GDP）比率为200%，2015年已上升到225%，其中民间负债约占三分之二；同期间政府负债比率也由70%以下上升到85%，尤其是金融海啸之后。

IMF财务主管贾斯帕指出，「民间负债超高是全球经济复苏的强大逆风，且威胁金融稳定。数据显示，民间负债快速增加的势头通常会在金融危机之后才结束」、「全球经济低成长阻碍减债，而负债增加又使成长更弱，形成恶性循环」。

全球大部分负债集中于富裕国家，但低所得国家的负债近年来也大幅增加，尤其是中国及巴西。

针对全球低成长、高负债的复杂情势，IMF首先建议各国采取「有利于成长的财政政策」。政府须针对消费需求提供财政支持，并维持宽松货币政策，及加速结构改革以提升经济效率。

其次，并非所有国家的负债都偏高，「各国负债情况迥异，在财政政策上须个别进行诊断，并对症下药」。

再者，如果民间部门须大举减债，政府应介入特定的目标进行债务重整，或整顿银行业财务，以降低对经济的伤害。贾斯帕指出，「这类政策对中国尤其有用」。

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2016-10-07 02:57经济日报 编译谢汶均／综合外电


国际货币基金（IMF）的最新报告指出，全球债务已创历史新高，而这将对全球金融体系造成三大威胁：欧洲银行面临长期获利能力危机、新兴市场公司债违约逐渐攀升，以及中国的高额债务可能对全球经济造成冲击。

IMF表示，目前全球债务的规模已是空前最高，加上各国政府几已用掉所有能拯救经济的政策，致使预测明年原已十分疲软的经济复苏，显得更加缺乏动力，疲弱的全球经济成长「正陷入一个恶性循环，低成长率成为减债的阻碍，而高居不下的债务又使全球经济放缓的程度恶化」。

IMF指出，这种情况将对金融体系造成三大威胁。

首先，大量不良贷款正使欧洲银行业面临长期获利能力危机。IMF预测，由于银行股价近期重挫，欧洲银行在2018年前的放款能力都会受到限制。此外，欧洲银行也须进行结构整顿以变得更有效率。

第二，大宗商品价格重挫及中国经济意外放缓，均导致公司债成为银行的主要威胁。对新兴市场来说，这项威胁所引发的冲击尤其剧烈。IMF警告说，许多新兴市场需要靠各自的金融体系提高资本缓冲，以应付这些损失。

第三，IMF警告，与其它国家相较，中国目前的债务规模「非常高」，可能冲击到全球经济，造成全球经济成长放缓。

【编译林奕荣／综合外电】 债务整顿问题专家布赫海特（Lee Buchheit）预测，未来几年新兴市场将出现新一波主权债重组，中国成为主要的双边贷款人，投资人面临的挑战变得更加严峻。布赫海特是美国Cleary Gottlieb律师事务所的合伙人，在协商受高度瞩目主权债重组方面有30多年经验，经手的案子包括希腊、冰岛和阿根廷乃至伊拉克的债务重组，其中希腊为历来最大规模的重组案。

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林中行

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