叶伦：不担心此刻有资产泡沫风险

ysc

2016-09-22 04:06 经济日报 记者汤淑君╱即时报导


美国联准会（Fed）主席叶伦在台北时间22日凌晨2时30分举行记者会阐述货币决策，预期经济仍有进一步成长空间，且不担心此刻经济有过热之虞或资产有泡沫的威胁。以下是她的谈话要点：

叶伦提到维持利率不变的原因时说：「我们的决定并不反映我们对经济缺乏信心。劳动市场情况正在强化，我们预期这种趋势会持续。虽然通膨率仍偏低，我们预期久而久之便会升向2%的目标。但…劳动市场仍有进一步改善的空间，且通膨率仍一直低于我们的2%目标，所以我们选择静候证明情况持续朝我们目标迈进的证据。」

叶伦谈利率展望时则说 ：「我们研判，升息的论点已增强，但决定暂时静候进一步证据，证明情况持续朝我们的目标迈进。」她对经济的评估为「经济进一步成长的空间比原先预期大。这是好消息…我们不认为经济现在过热」。

她也提到升息慢半拍的风险：「由于货币政策只是稍微宽松，近期内慢半拍的风险似乎微乎其微。联邦资金利率逐步提高，可能足以使政策立场在未来数年达到中立。」

不过，她在谈金融泡沫的威胁时说：「我会以『温和』来形容此刻金融稳定面临的威胁。大致而言，我不认为资产价格偏离历史常态。」

此外，她对商用不动产的看法为「在商用不动产方面，虽然价位高，放款标准正稍稍缩紧，而且与商用不动产价格上涨有关的债务成长已减少。但更广泛而言，类似金融海啸前杠杆率逐渐升高或期限转换的迹象，我们并未见到。我们仍会密切关注」。

叶伦被问到生产力成长减缓时说：「我认为，驱动通膨率（包括工资与物价成长）上升的主要因素，会是劳动市场吃紧，以及资源利用率承受的压力。遗憾的是，就业市场成长虽然健康，但产出成长却非常迟缓。这已导致中性与实际的联邦资金利率往下走，但这是一大顾虑，因为生产力成长缓慢，终究竟味著生活水平的成长缓慢，这是决策官员应重视的一大顾虑。」

针对企业支出下滑，叶伦说：「投资支出疲弱的情况，的确已持续一段时间，我们不确定原因为何。一部分因素当然是钻油活动大幅萎缩，这与油价下跌有关。但投资支出疲弱不局限于石油工业，而我不确定什么原因能解释那种现象。」

ysc

2016-09-22 03:19 经济日报 记者汤淑君╱即时报导


美国联准会（Fed）官员21日表示，今年美国经济成长步调可能比原先预期缓慢，更长期展望也是如此，官员也因此进一步调降对未来升息的预测。

Fed决策小组联邦公开市场操作委员会（FOMC）结束两天会议后发布经济预测，将今年预估经济成长率下修至1.8%，低于6月时预测的2.0%；明年成长预测维持在2.0%不变。值得注意的是，官员调降长期成长预测，从2%降到1.8%。

Fed官员仍认为今年会升息一次。在21日维持联邦资金利率于0.25%至0.5%不变后，FOMC年底前排定的货币政策会议只剩两次，分别在11月初和12月中旬举行。

反映Fed官员对未来利率落点预测的点状图（dot plot）显示，官员认为明年将再升息两次。

今年来，Fed官员一路调降对利率走向的预测。去年底时，官员今年可能升息四次左右，但如今已降到一次。更长期而言，官员仍预期利率将升到大约3%。

今年上半年成长比预期疲弱、通膨率仍未达Fed设定在2%的目标，加上就业成长时好时坏，都妨碍Fed官员提高利率。

平均而言，Fed官员预估今年美国失业率为4.8%，略高于6月份的4.7%；明年失业率估为4.6%，低于目前的4.9%；更长期的失业率仍估为4.8%。

官员仍认为，仍需一段时日，通膨率才会重返目标水平。官员预估，今年个人消费支出（PCE）物价指数升幅为1.3%，相较于6月（最新可得数据）的1.4%；2017年通膨率估为1.9%；到2018年可能返回2%的目标水平。

rightonmoney

lakeFJ