股市动荡 基金操盘手现金为王

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2016-01-22 03:20 经济日报 编译叶亭均／综合外电



全球股市动荡与商品市场崩跌已促使大型投资者遵行「增持现金为上」策略，投资者平均现金部位比率已提高至5.4%。 路透


全球股市动荡与商品市场崩跌已促使大型投资者遵行「增持现金为上」策略。根据美银美林最新的基金经理人调查，投资者平均现金部位比率已提高至5.4%，为2009年来第三高水平。


调查显示，投资者在提高现金部位的同时，还减码新兴市场股票与银行类股等较具风险的资产，改为买进较安全的资产。

全球市场今年来表现一败涂地，因担心中国经济减缓且当局无力平息市场动荡，以及国际油价跌至十多年来最低点。这些疑虑也让市场忧心全球经济复苏可能停滞。

调查显示，经理人对全球经济成长的预期剧烈下滑，不过目前仅12%的受访者认为全球经济会在未来12个月内陷入衰退。

多数受访者表示，Fed今年可能只升息两次。Fed原先暗示今年可能四度升息。

投资者认为，最大的尾端风险是中国陷入衰退，其次是新兴市场债务危机与地缘政治危机；尾端风险发生机率极低，但仍可能发生。此外，经理人看空全球新兴市场股市的程度已攀抵历史新高，而欧洲和日本股市依然是最受青睐的股市。

另外，在国际金融协会（IIF）警告新兴市场今年资金外流情况会更恶化之际，韩国股市已创下遭外资连续卖超的最长纪录。

市场消息人士说，自去年12月2日至今年1月21日，外资连续33个交易日卖超韩股，期间卖超总额5.79兆韩元（50.9亿美元）。先前外资连续卖超的最长纪录是在2008年6月9日至7月23日期间所创。

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2016-01-22 03:20 经济日报 编译汤淑君／综合外电


前国际清算银行（BIS）首席经济学家怀特（William White）警告，全球金融体系日益不稳定，面临一波巨大的债务海啸，情势比2007年时更糟，可能对社会与政治稳定带来严峻考验。怀特现任经济合作发展组织（OECD）审查委员会主席，他在达沃斯世界经济论坛举行前夕接受英国电讯报访问时说：「现在的情况比2007年糟。我们用来抗衰退的总体经济弹药基本上全用光了。」

怀特表示，过去八年来债务持续累积，如今已达到在世界各地肇祸的水平。他说：「下一波衰退来临时，情况就会很明显，就是这些债务中，有许多永远拿不到利息或偿还无望。想到拥有的资产变得一文不值，将令许多人焦虑不安。」

他呼吁全球认清现实，并设法循序渐进解决问题。接下来，世界各国当局面对的任务是如何处理债务减记，同时不引发政治风暴。

怀特预料欧洲债权人可能面临幅度最大的债务减记。欧洲的银行已坦承，不履约债务达1兆美元。

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