过去一周市场回顾

ysc

2015-12-19 13:04 联合晚报 本报讯

欧美股市

联准会对经济复苏有信心，美股上涨

油价反弹，加上联准会如市场预期升息一码且表示美国经济有足够的韧性能够承受未来循序渐进升息的影响，激励美欧股市走扬，惟利率会议后，市场焦点重回经济基本面，市场担心全球经济成长动能及西德州油价跌破每桶35美元，收敛美股涨幅。

经济数据错综：美国11月新屋开工及营建许可分别月增10.5%及11%，11月制造业产值持平，整体工业生产月减0.6%。欧元区10月工业生产月比成长0.6%、11月消费者物价指数年比成长0.2%、12月ZEW调查预期指数上升至33.9、12月Markit制造业采购经理人指数初值意外回升至53.1均优于预期，英国10月失业率下降至5.2%之2008年来低点，11月零售销售意外较前月成长1.7%，惟德国12月IFO企业景气指数下滑至108.7不如预期。

新兴股市

联准会升息，利空出尽，新兴股市周线上涨

经济数据大致颇佳，中国11月工业生产、零售销售与投资数据优于预期，Markit欧元区12月制造业采购经理人指数初值意外回升至53.1，美国11月领先指标上升0.4%，且联准会如市场预期升息一码，同时表示美国经济有足够的韧性能够承受未来循序渐进升息的影响，投资人如释重负，新兴股市周线大涨。总计过去一周摩根士丹利新兴股市指数上涨3.27%、摩根士丹利新兴市场小型企业指数上涨2.84%。

以美元计价的拉美指数周线上涨2.23%。据央行调查，经济学家下调巴西明年经济成长率预估至-2.67%，并上调通膨预估至6.8%，信评机构惠誉下调巴西主权债信评等至非投资等级，所幸10月全线零售销售年减11.8%，巴西11月失业率降至7.5%，优于预期，支撑巴西股市周线持平。以美元计价的东欧指数周线上涨3.66%。联准会升息尘埃落定，俄罗斯跟随欧股反弹，但受油价续跌影响，压抑升幅，以美元计价的俄罗斯RTS指数周线上涨1.92%。

亚洲股市

联准会近10年来首度升息，亚股反弹收高

联准会利率会议前国际油价续探低点，市场态度谨慎一度压抑亚股盘势，所幸联准会如市场预期升息一码，化解升息动向的不确定性且投资人将其视为全球经济信心提振的指标，带动亚股回扬周线收红。日本央行利率会议宣布将自2016年4月起，额外增设每年约3,000亿日圆额度的ETF收购计画，以冲销该行开始出售日本企业股票的影响，但反而引发市场卖压拖累日股收黑。

中国11月工业生产成长6.2%、零售销售成长11.2%，固定资产投资与货币数据等经济数据多优于预期，缓解投资人对于中国经济前景的担忧，带动陆股走强，沪深300指数十大类股全数收红。

债市

美国如预期升息，主要债市跌多涨少

花旗全球政府债指数过去一周下跌0.05%，联准会12/16升息一码至0. 25%~0.50%，并于声明中强调未来升息步伐将是渐进的，符合市场预期，美国公债先跌后涨而小红0.02%。欧洲公债则下跌0.28%，欧洲央行总裁德拉吉表示决策官员可能还不太愿意立即有进一步刺激政策，目前的措施应足以推升通膨至目标，加上市场上半周观望联准会利率会议结果，欧洲公债先有压力，直至下半周因联准会升息政策确立后反弹而收敛跌势 (彭博信息，截至12/17)。

花旗新兴国家美元主权债指数下跌0.23%，美银美林新兴国家原币债指数上涨0.42%(换算回美元上涨0.57%)。主要债市涨跌互见，南非债市反弹1.15%，因为南非总统原撤换财长人选引发市场恐慌售后，迅速再更换至市场较接受的前财长接任。惠誉信评 (12/16)调降巴西主权债信评等至BB+级 (原BBB-)，因担心该国经济及财政的不振，拖累巴西债市收黑1.66%。

汇市

美元上涨，新兴市场货币涨跌互见

过去一周美元指数上涨1.23%至98.76点。联准会如预期升息一码，且对经济表示乐观，激励美元创下11月中以来最大单周涨幅，日本央行利率会议延长公债持有期限，并设立ETF 购买计划，央行行长黑田东彦表示通膨仍在改善，但要评论退出宽松政策还太早，日圆下跌0.62%，其它成熟国家货币如欧元及英镑则因利差扩大而分别下跌1.39%及1.93%，商品价格重挫则拖累澳币贬值0.51%。联准会升息对部分新兴国家货币仍带来压力，俄罗斯卢布跌至历史低点，阿根廷新总统履行浮动利率的承诺，阿根廷披索周线下跌26%，遭惠誉信评调降投资评等至BBB-之投机等级之巴西里拉也收黑1.7%，韩国调降2016年经济成长至3.1%则压抑韩元下跌0.30%。

源济

恒一

Elephant