美股展望：运输类股重挫或吸引低接买盘

源济

2015年11月02日 08:31  新浪财经


2015年10月14日，美国证交所内的交易员们。 REUTERS/LUCAS JACKSON

　　新浪美股讯 北京时间2日上午路透报道，虽然股市已经全面由8月低点复苏，但运输类股的表现却不尽人意。铁路和公路运输类股持续表现疲软，使道指运输指数的表现逊于标普500指数，这种背离通常被视为是一个全线卖出的迹象。

　　但分析师们这次却并不这么认为。相比于标普500指数今年上涨1.5%，运输类股今年迄今下跌11%，分析师们认为这可能是因为特定行业的问题引发超卖，而不是因为整个市场的问题。

　　“据我所知，还没有‘卖出’的迹象，”纽约BTIG首席技术策略师Katie Stockton表示。“这种背离现象当然值得关注，但主要涉及你在运输板块的仓位，我并不认为这是整体市场的一个信号。”

　　分析师们指出某些个股可能会被逢低买入，比如联合包裹(103.02, -0.45, -0.43%)(UPS)、联邦快递(156.05, -0.34, -0.22%)(FedEx)、和受到打击今年重挫25.1%的铁路类股。

　　运输类指数包括20档个股，涵盖美国最大的铁路、汽车运输和航空公司，该板块的市盈率为16.7倍，不仅低于标普的20.42倍，也低于年初时的19倍。

　　“对于长线投资者(不仅仅是几个月)，我们认为铁路类股是极好的买入机遇，”芝加哥投资研究机构晨星(Morningstar)的工业研究主管Keith Schoonmaker表示。

　　“不会有竞争者蚕食它们的利润，相比于汽车运输公司，它们具有成本优势，”Schoonmaker说。

　　他指出Union Pacific Corp有多元化的营收来源，以及有力的管理团队，周五该公司股价报89.30美元，他认为公允价值应该达到110美元。

　　Wunderlich证券驻纽约首席市场策略师Art Hogan表示，随着假日购物季的到来，今年分别下跌约7%和10%的UPS和FedEx可能是值得买入的低价股票，因为这将是它们最赚钱的季度。

　　本周部分运输公司将公布财报，比如FreightCar America Inc、XPO Logistics Inc和Atlas Air Worldwide Holdings Inc，它们的营收可能下滑，获利持平甚至为下滑。

　　汽车运输业颓势‘未变’

　　有数十年历史的道氏理论(Dow Theory)认为，大盘指数创下新高、比如今年5月标普指数(2079.36, -10.05, -0.48%)创新高之时，应抱以怀疑的眼光看待，除非在运输类指数上也获得印证。但该理论对于今年的情况并不适用。

　　这种背离现象料将持续存在。虽然运输类指数通常被视为解读整体经济表现的有力指标，但今年是因为特定问题而下跌。

　　此外，BTIG的Stockton认为，运输业之于整体经济已不再像几十年前那样具有指标意义，当时制造业和运输业在美国经济中的比重要更大。

　　在铁路运输业务占据重要部分的大宗商品依然重挫。

　　虽然航空公司扩大运输能力可能在未来获得回报，但短期将面临价格战。汽车运输业未来的表现可能最为疲弱。

　　高盛(187.5, -2.39, -1.26%)周四将2015-17年北美卡车产量预估下调14%，称汽车货运量进一步恶化，运费持续不振。

　　“下滑的趋势基本没有变，”Stockton表示。“我认为运输业有很多暂时可能想要避开的疲软因素。”(完)

　　(编译 李春喜； 审校 张明钧)（路透中文网）