美股牛市已成行尸走肉？

源济

华尔街日报  2015年 09月 23日 12:37


图片来源：Bloomberg News

美国股市周二再次遭遇打击，标普500指数收跌23.23点，报1942.74点。此轮抛售似乎对美国股市的技术面造成了严重冲击。

纽约券商Greywolf Execution Partners的合伙人牛顿(Mark Newton)在一份研究报告中写道，今日的下跌意味着8月底以来趋势已遭严重破坏，而这表明股市将在9月底出现更大幅度的回落，并再次下探/跌破8月份的低点，之后才可能探秘任何真正的底部。

在我们追踪的数名技术分析师以及资深市场观察人士当中，所有人似乎都提到了一些关键点位：第一个点位在1950点附近，这既是始于8月份低点的上升趋势线所在点位，也是一个菲波纳奇回撤位。标普500指数跌破1950点是一个关键节点，牛顿和其他一些技术分析师正密切关注该点位。下一点位在1930点附近，标普500指数已在该水平一线徘徊数小时。若跌破1930点，市场将在1900点附近展开保卫战。

如果1900点也失守，下一关注点显然将落在8月份低点1866点上。

Momentum Structural Analysis的奥利弗(Michael Oliver)写道，当前的股市下跌并非只是持续了六年的牛市行情出现的又一次回调，发达国家的股市已开始出现熊市行情。奥利弗的专长不在于研究价格图表，而在于对动能图表进行分析。他的研究显示，2009年股市触及低点后一直对股市构成支撑的动能已经显著丧失。此外，他认为对日经225指数（自6月高点下跌14%）以及法兰克福Dax指数（自4月高点下跌23%）等海外市场而言，动能也已丧失。

奥利弗指出，从他对动能图表的观察来看，熊市的到来已是不言而喻。但就价格图表而言，宣布牛市已死还为时过早。要让市场认为牛市已经终结，标普500指数需要从5月份创下的2131点的纪录高位跌至约1705点（意味着20%的跌幅）。而即便遭遇了周二的抛售，标普指数也只不过较上述高点下跌约9%。即使跌回8月份低点1866点，跌幅也仅为12.4%。

Paul Vigna

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