美联储政策声明：经济活动适度扩张

源济

2015年06月18日 02:14  新浪财经

　　新浪财经讯 北京时间6月18日凌晨消息，在为期两天的政策制定会议闭幕以后，美国联邦公开市场委员会(FOMC)周三公布了货币政策声明。

　　在此次会议上，FOMC决定将基准利率维持不变，符合市场广泛预期；同时指出继第一季度中几无变动以后，经济活动一直都在适度扩张。FOMC预计，当其看到就业市场进一步改善并有理由相信通胀将朝着中期内重返2%目标的方向运动时，调高联邦基金利率的目标区间将是合适的。

　　声明全文如下：

　　自FOMC四月份政策制定会议以来所收到的信息表明，继第一季度中几无变动以后，经济活动一直都在适度扩张。就业增长速度有所加快，失业率仍保持稳定。整体而言，一系列就业市场指标表明，就业市场上劳工资源利用率不足的现象在某种程度上有所减弱。家庭支出一直都保持适度增长，住房部门已经显示出一定改善；但是，企业固定投资和净出口则仍保持疲软。通胀继续处在FOMC长期目标的下方，部分反映了能源价格此前的下跌以及非能源进口产品的价格下跌；能源价格看起来已经稳定下来。以市场为基础的通胀补偿指标仍保持在较低水平；以调查报告为基础的长期通胀预期则仍旧保持稳定。

　　FOMC正依据其法定使命来寻求培育最大程度上的就业和物价稳定性。FOMC预计，通过合适的政策融通性措施，经济活动将以适度的步伐扩张，就业市场指标将朝着FOMC判定为符合其双重使命的方向发展。FOMC继续认为，经济活动和就业市场前景所面临的风险已近乎达到平衡。预计近期通胀仍将保持在最近以来的较低水平，但FOMC预计，随着就业市场进一步改善以及能源价格和进口产品价格下跌的暂时性影响消散，通胀率将逐步朝着2%的方向上升。FOMC将继续密切关注通胀的形势发展。

　　为了支持朝着最大就业和物价稳定性的方向的继续进展，FOMC今天重申此前的观点，即目前联邦基金利率的0到0.25%目标区间仍是合适的。为了判定需在多长时间里保持这一目标区间，FOMC将对有关其最大就业和2%通胀目标的进展——包括已实现进展和预计将有的进展——进行评估。这种评估将把一系列广泛的信息考虑在内，包括有关就业市场状况的指标、通胀压力和通胀预期指标、以及有关金融和国际发展的读数等。

　　FOMC预计，当其看到就业市场进一步改善并有理由相信通胀将朝着中期内重返2%目标的方向运动时，调高联邦基金利率的目标区间将是合适的。

　　FOMC将维持现有的政策，将来自于所持机构债和机构抵押贷款支持债券的本金付款再投资到机构抵押贷款支持债券中去，以及在国债发售交易中对即将到期的美国国债进行展期。这项政策令FOMC的长期债券持有量保持在可观水平，应可帮助保持融通性的金融状况。

　　当FOMC决定开始取消政策融通性措施时，将会采取平衡的举措，这种举措将符合其最大就业和保持2%通胀率的长期目标。FOMC目前预计，即使是在就业和通胀率均达到接近符合其双重使命的水平以后，经济状况可能仍将在一段时间里令FOMC有理由把目标联邦基金利率维持在较低水平，这一水平低于FOMC视为正常的长期水平。

　　在此次政策制定会议上投票支持FOMC货币政策行动的委员有：主席珍妮特-耶伦(Janet L Yellen)、副主席威廉-杜德利(William C Dudley)、莱尔-布莱恩纳德(Lael Brainard)、查尔斯-埃文斯(Charles L Evans)、斯坦利-费希尔(Stanley Fischer)、杰弗里-拉克尔(Jeffrey M Lacker)、丹尼斯-洛克哈特(Dennis P Lockhart)、杰罗姆-鲍威尔(Jerome H Powell)、丹尼尔-塔鲁洛(Daniel K Tarullo)和约翰-威廉姆斯(48.2, 0.27, 0.55%)(John C Williams)。(金良/编译)

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源济

盘点美联储政策声明六大变化   

　　新浪财经讯 北京时间2015年6月18日凌晨消息，美东时间6月17日下午2时美联储一如预期在华盛顿宣布维持基准利率在0-0.25%不变，联邦公开市场委员会(FOMC)发布的政策声明体现如下六大变化。

　　温和扩张vs放缓

　　6月17日政策声明称“经济活动在第一季度基本持平后温和扩张”。4月29日声明称“经济增长在冬季月份放缓，部分反映出临时性因素的影响”。

　　加快vs减缓

　　6月17日声明称“就业增长步伐加快”。4月29日声明称“就业增长步伐减缓”。

　　消减vs未变

　　6月17日声明称“劳动力资源利用不足的情况有所消减”。4月29日声明称“劳动力资源利用不足的情况基本未变”。

　　温和vs下滑

　　6月17日声明称“居民开支增长温和”。4月29日声明称“居民开支增长下滑”。

　　好转vs缓慢

　　6月17日声明称“住宅领域有些好转”。4月29日声明称“住宅领域复苏依然缓慢”。

　　能源价格看来已趋稳

　　此表示为新增。

　　彭博、凯投宏观、杰弗瑞等机构认为美联储加息步伐基本符合预期，年内很可能加息。然而，花旗、荷兰国际(16.08, -0.06, -0.37%)集团对美联储的加息前景表示难以预料。

　　(编辑：蔡龙)

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美联储政策声明暗藏几多玄机?   

　　新浪财经讯 北京时间2015年6月18日凌晨消息，彭博经济学家Carl Riccadonna、Josh Wright和Richard Yamarone认为，6月份美联储FOMC政策声明显示决策层对经济的评估略有上调，符合此前广泛预期。最新证据表明美国经济正在摆脱第一季的疲态，但难以实现他们此前预估的全年目标。

　　最重要的新信号来自利率点阵图，虽然这张图与3月份类似，暗示美联储坚持今年年底前加息两次，每次25个基点。美联储显然依旧坚持依赖数据做决策，但貌似对于温和上调利率这样一种做法愈发感到合适。点阵图显示，首次加息之后的利率上行步伐会较此前预计略微和缓。

　　政策声明中唯一重大的变化在对经济的评估上。经济增速此次被描述为以“温和步伐扩张”，而前次则是“放缓”。美联储承认劳动力市场出现“好转”，在对劳动力资源利用不足的情况描述时用词从上次的“基本未变”变成了“有所缓解”。声明肯定近期居民支出和住宅市场有所加强，但也继续强调企业固定投资和出口疲软。

　　政策声明中有关通胀用词的唯一变化显示，FOMC相信能源价格的下跌已经成为过去时。在经济评估的部分加上了“能源价格看来已企稳”的表述，为强调临时性影响，在能源与进口产品价格下跌前面还加上了“先前”。

　　利率“点阵图”暗示美联储坚持2015年加息两次。决策者非常清楚点阵图所起的重要指标性作用，因此他们是在有目的地刻意暗示他们不会坚持加息立场，尽管经济增长预估有所下调。2016年点阵图中值从上次的1.875下降到1.625，显示明年少了一次25个基点的加息。由此可见，美联储预计在今年晚些时候启动加息，但推进的步伐有所放慢。

　　(编辑：蔡龙)

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