美联储：经济放缓为暂时现象加息仍取决于数据

源济

　　新浪财经讯 北京时间4月30日凌晨2点，美联储货币政策决策机构：联邦公开市场委员会(FOMC)发布的声明显示，联储未明确排除今年6月加息的可能性，认为冬季几个月中经济增长放缓是“暂时现象”，虽然GDP和就业增长放缓，联储仍预计美国经济增速未来将提升。美股闻讯变化不大。联储依然认为，0-0.25%的超低利率是恰当的。前述措辞基本符合市场预期。

　　美联储在最新政策声明中指出：3月会议以来的资讯表明，冬季几个月中经济的增速放缓，这部分与暂时性因素有关；劳动力市场的增速放缓，失业率维持稳定；一系列劳动力市场的指标表明，劳动力资源利用度不够的问题几乎没有变化；家庭开支的增速下滑，家庭实际收入强劲增长，这部分得益于稍早时能源价格的下跌，消费者信心仍处在高位；企业固定投资增速放缓，房地产领域的复苏依然缓慢，出口出现下滑；通胀率依然低于联储的较长期目标，这部分与此前能源价格的下跌以及非能源价格价格的下降有关；基于市场的薪酬增长指标依然较低，基于调查的较长期通胀预期依然稳定。

　　此前，美联储已明确表示不可能在本次会议上加息，因此市场关注点早已转向联储将暗示到底在何时开始提升利率。

　　在不利的3月就业报告等资讯打压下，市场人士已基本放弃大衰退结束以来的首次加息将在今年6月实施的预期，但他们估计美联储在今天声明中不会对此作出明确暗示。MFR公司的首席美国经济学家沙皮罗(Josh Shapiro)表示：“我认为美联储不会把自己置于任何角落，他们需要最大的腾挪空间。”

　　今天美联储主席耶伦不会召开新闻发布会，六段文字的政策声明是市场人士窥探联储想法的全部资料。多数联储观察家一致认为，联储官员不会透露任何自己在6月还是9月加息问题上的倾向，他们更希望保留所有的选项，等待更多经济数据再行决断。

　　巴克莱经济学家乌鲁奇(Blerina Uruci)在今天稍早时预计，美联储的声明不会有任何重大修改，可能只会指出通胀已显露某种程度的稳定。

　　过去的六年中，美联储使用不同措辞与市场沟通不会加息的意图，联储官员担心的是，市场可能因此期待一次加息，进而推动利率走升，扼杀还处在萌芽状态的经济复苏。现在情况已明显改变，从6月会议开始联储将在每次会议上都探讨是否加息的问题，而判断的依据是届时能获取的全部经济数据。

　　纽约联储行长、FOMC副主席达德利(William Dudley)指出，与上一政策收紧周期时相比，现在联储已更为清楚自己依据哪些因素做出决策，随着经济的发展，市场将有能力“与我们保持一样的思维”。他在接受彭博社采访时表示：“如果我们保持适当的工作方式，无论政策正常化在何时启动，如果任何人因此而感到震惊，更错愕不已的只会是我。”

　　一些分析师指出，无论美联储说什么，如果要促使联储在今年6月采取加息行动，未来必须出现一系列极为强劲的数据。Comerica银行首席经济学家戴伊(Robert Dye)表示，迄今美国第一季度的经济数据非常疲软，强势美元和低价能源拉动经济上下波动。

　　今晨联储官员获悉了最新的一份GDP数据：今年一季度美国经济增长率降至1.2%，明显低于去年四季度已令人略微失望的2.2%。亚特兰大联储行长、中间派人士洛克哈特(Dennis Lockhart)此前在一场主旨演讲中指出，今年6月加息的可能性已不复存在。

　　Wrightson ICAP的首席经济学家克兰戴尔[微博](Lou Crandall)认为，实际上联储关于何时收紧政策的争论已转向今年9月还是等到今年底。

　　美国银行(15.97, 0.32, 2.08%)和道明证券的经济学家指出，目前市场的定价已完全排除了6月加息的可能性，此外投资者似乎赌定今年只会有一次加息。联储本周二和周三会议的纪要将在5月20日公布，届时市场可能知晓联储官员在经济成长前景及何时加息问题上的分歧是微弱还是尖锐。(立悟/编译)

源济

美联储政策声明：加息仍取决于数据

　　新浪财经讯 北京时间4月30日凌晨消息，在为期两天的政策制定会议闭幕以后，美国联邦公开市场委员会(FOMC)周三公布了货币政策声明。FOMC预计，当其看到就业市场进一步改善并有理由相信通胀将朝着中期内重返2%目标的方向运动时，调高联邦基金利率的目标区间将是合适的。

　　在此次会议上，FOMC决定将基准利率维持不变，符合市场广泛预期；同时指出美国经济增长速度在冬季各月中放缓，部分反映了暂时性因素的影响。

　　声明全文如下：

　　自FOMC三月份政策制定会议以来所收到的信息表明，经济增长速度在冬季各月中放缓，部分反映了暂时性因素的影响。就业增长速度有所减缓，失业率仍保持稳定。一系列就业市场指标表明，就业市场上劳工资源利用率不足的现象几无变化。家庭支出的增长有所下降；家庭实际收入强劲增长，部分反映了能源价格此前的下跌，而消费者信心仍保持在较高水平。企业固定投资变软，住房部门的复苏进程则仍旧缓慢，出口下降。通胀继续处在FOMC长期目标的下方，部分反映了能源价格此前的下跌以及非能源进口产品的价格下跌。以市场为基础的通胀补偿指标仍保持在较低水平；以调查报告为基础的长期通胀预期则仍旧保持稳定。

　　FOMC正依据其法定使命来寻求培育最大程度上的就业和物价稳定性。虽然产出和就业的增长在第一季度中有所放缓，但FOMC仍旧预计，通过合适的政策融通性措施，经济活动将以适度的步伐扩张，就业市场指标将朝着FOMC判定为符合其双重使命的方向发展。FOMC继续认为，经济活动和就业市场前景所面临的风险已近乎达到平衡。预计近期通胀仍将保持在最近以来的较低水平，但FOMC预计，随着就业市场进一步改善以及能源价格和进口产品价格下跌的暂时性影响消散，通胀率将逐步朝着2%的方向上升。FOMC将继续密切关注通胀形势的发展。

　　为了支持朝着最大就业和物价稳定性的方向的继续进展，FOMC今天重申此前的观点，即目前联邦基金利率的0到0.25%目标区间仍是合适的。为了判定需在多长时间里保持这一目标区间，FOMC将对有关其最大就业和2%通胀目标的进展——包括已实现进展和预计将有的进展——进行评估。这种评估将把一系列广泛的信息考虑在内，包括有关就业市场状况的指标、通胀压力和通胀预期指标、以及有关金融和国际发展的读数等。

　　FOMC预计，当其看到就业市场进一步改善并有理由相信通胀将朝着中期内重返2%目标的方向运动时，调高联邦基金利率的目标区间将是合适的。

　　FOMC将维持现有的政策，将来自于所持机构债和机构抵押贷款支持债券的本金付款再投资到机构抵押贷款支持债券中去，以及在国债发售交易中对即将到期的美国国债进行展期。这项政策令FOMC的长期债券持有量保持在可观水平，应可帮助保持融通性的金融状况。

　　当FOMC决定开始取消政策融通性措施时，将会采取平衡的举措，这种举措将符合其最大就业和保持2%通胀率的长期目标。FOMC目前预计，即使是在就业和通胀率均达到接近符合其双重使命的水平以后，经济状况可能仍将在一段时间里令FOMC有理由把目标联邦基金利率维持在较低水平，这一水平低于FOMC视为正常的长期水平。

　　在此次政策制定会议上投票支持FOMC货币政策行动的委员有：主席珍妮特-耶伦(Janet L Yellen)、副主席威廉-杜德利(William C Dudley)、莱尔-布莱恩纳德(Lael Brainard)、查尔斯-埃文斯(Charles L Evans)、斯坦利-费希尔(Stanley Fischer)、杰弗里-拉克尔(Jeffrey M Lacker)、丹尼斯-洛克哈特(Dennis P Lockhart)、杰罗姆-鲍威尔(Jerome H Powell)、丹尼尔-塔鲁洛(Daniel K Tarullo)和约翰-威廉姆斯(52.35, 0.43, 0.83%)(John C Williams)。(金良/编译)

cbd