美股评论：当前美股十大利空

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美股评论：当前美股十大利空2015年04月24日 02:11  新浪财经
      


　　导读：MarketWatch专栏作家里弗斯(JEFF REEVES)列出了十大值得美股投资者关注的利空因素，指出股市尽管长期乐观，但近期完全可能遭遇盘整，投资者必须做好相应准备。
　　以下即里弗斯的评论文章全文：
　　我依然是个长期牛派，对于美国经济今年和将来的复苏前景，也抱着极为乐观的态度。可是这并不意味着我就会对那些实实在在威胁着经济和股市的风险选择性失明。
　　任何严肃的投资者面对着美国股市今年迄今为止2%的“涨势”都会感到头疼。每一次标准普尔500指数上冲到2110至2120的区间，都会掉转头来下滑，循环往复。在第一季度盈利季节最高潮的现在，我们又接近了这一地带，显然我们有更多的理由去问问为什么。
　　如果一些坏消息在不合适的时机来访，我们完全可能再经历一次更重大的收缩。当然，我并不相信任何下跌和低水位能够持久，换言之，我其实是在急切等待买进机会。
　　不过，不可否认的是，现在确实存在一些每一位投资者都必须纳入考虑的重大问题。以下就是十个可能带累市场下行的因素。
　　1. 汽油价格：美国汽车协会的报告显示，平均汽油价格正在迅速上涨，每加仑无铅汽油的价格已经从1月的2.03美元涨到了2.46美元。当然，过去三年的4月间，油价一般都在3.50美元左右，而现在相比之下还是低不少，但是短短几个月就上涨了20%，这变化还是我们无论如何不能忽视的。毕竟，廉价汽油被公认为经济的刺激因素，而当油价持续攀升，会发生什么也不言自明。
　　2. 石油行业的损害：不消说，原油和汽油价格的上涨，很大程度上是因为全球生产脚步减缓的缘故，而这自然也会导致整个能源领域就业机会和支出增长受到严重冲击。联储报告指出，由于“石油和天然气钻井及服务业60%以上的下滑幅度”，工业生产3月间缩水了0.6%。此外，彭博资讯几周前还有报道称，由于石油行业的裁员，全球范围内，足足有10万个以上的就业机会消失。在那些高度依赖能源的地方，这自然会造成严重的和长期的经济麻烦。
　　3. 房地产遭遇困难：房地产对于就业和经济活跃度而言，也是个至关重要的领域。从许多角度看去，这一领域3月的表现都是令人失望和担心的。2月间新屋开建数据疲软，许多人都将其归咎于糟糕的天气，因此相信3月会实现强劲反弹，但在现实当中，3月数字却错失预期，让这种判断未能应验。整体而言，3月新屋开建数字较之去年同期下滑了2.5%。
　　4. 零售数字依然是挑战：3月零售销售数字近四个月以来首度实现上涨，但是人们并没有理由因此而减轻担心，因为这销售数字的相对强势很大程度上应该归功于汽车等高级商品的销售，而且0.9%的增幅还低于1.1%的预期。尽管零售销售数字易于波动是众所周知的，但是支出疲软的长期趋势却让人无论如何也不敢乐观，尤其是现在，汽油价格还在上涨，能源相关就业机会还在消失。
　　5. 就业局面暗淡：哪怕抛开能源领域不说，整体就业情况也无法让人乐观。诚然，失业率还在持续走低，目前降到了5.5%，但是，3月间的新增就业机会只有12万6000个，为近十五个月的新低。更要命的是，2月和1月的数字修订之后都低于最初发布的版本。此外，怀疑派批评家还在强调，这些新增就业机会的大多数都是来自于低收入的领域，比如零售和餐饮服务。所有这一切都意味着，就劳动力市场而言，2015年的开年着实表现不佳，而且未来我们还很可能继续看到新的疲软数据。
　　6. 联储指数显现问题：芝加哥联储的全国活动指数每月发布，是“为了度量整体经济活动和相关的通货膨胀压力”。遗憾的是，最新发布的一期报告显示，指数3月间读数为-0.42，较之2月间已经令人不安的-0.18进一步下跌，这就意味着增长情况愈发不乐观。这一指数的读数只要呈现负数，就意味着美国经济的表现低于平均水平。考虑到美国或许已经是全球经济目前唯一的主要增长引擎，任何闪失我们都承担不起。
　　7. 小企业令人忧虑：全国独立企业协会的数据显示，小企业的乐观情绪3月间下滑到“明显低于长期平均水平”的底部，小企业乐观指数的全部10个组成部分都呈现下滑态势。这一读数为去年6月以来所仅见，而且今年1月和2月，指数也是持续下滑。

　　8. 估值相当可观：首先我们必须承认，目前市场的市盈率已经非常了得了，标准普尔500指数目前的点位相当于盈利预期的17.6倍，而完全由科技和生物技术股票组成的纳斯达克(5063.4, 28.23, 0.56%)100指数更达到19.0。前者创下了2004年17.1以来的最高纪录。尤其是周期调整市盈率，长期平均水平为16，但是目前已经达到了27左右。尽管在牛市当中，为增长前景开出更多溢价并不稀奇，但是如此背离历史常态，无论如何，投资者也不能掉以轻心。
　　9. 企业盈利压力：FactSet Earnings Insight的数据显示，标普500指数的混合盈利增长速度将是-4.1%。FactSet指出，指数同比下跌的情况2012年第三季度以来还是首次出现。这样的情况哪怕在真空世界也是令人失望的，更何况当前估值还是如此之高，这就意味着投资者在面对第一季度盈利报告时必须更加警觉。
　　10. 资金流向很重要：归根结底，投资者到底是看涨还是看空，从资金流向当中就可以一览无余。中国股市屡创新高，而欧洲ETF也在坚实复苏，这就说明，投资者目前并不是盯着美国股市，而是在放眼海外。(子衿)

mitwkwk

那我就放心的long了

rightonmoney

mitwkwk 发表于 2015-4-23 02:39 PM
那我就放心的long了

哈哈，这也就是我唯一想说的！

Wenyue