「精神病院经济学」成形 全球股债恐泡沫化

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2015-03-09 04:09:59 经济日报 编译任中原／综合外电


各国央行掀起货币宽松浪潮，全球资金大量涌向公债与股市，已经形成泡沫，破灭恐怕只是早晚的问题。 美联社


全球负殖利率公债总额已增加到4兆美元，形成所谓「精神病院经济学」现象；预料目前股市、债市泡沫迟早会破灭，并建议投资人购买黄金保值。

对阿拉伯世界甚具影响力的「阿拉伯资金（Arabianmoney）」网站指出，随著各国央行纷纷采取量化宽松（QE）货币政策，使全球资金大量涌向公债等「安全天堂」，使负殖利率公债总额激增，德国、法国、日本及其它十几国的公债投资人在借钱给这些国家的政府时，反而要自己「倒贴钱」。

全世界的公债殖利率相继下降。彭博信息的数据显示，欧元区平均殖利率已降到仅0.68%。这种不正常现象当然不会有善终，证据之一就是欧洲投资人大买殖利率较高的美国公债，导致欧元对美元汇率跌到12年来新低，使欧债投资人承受「双率双损」。

该网站指出，欧洲央行（ECB）9日开始操作QE，会把最贵的公债抬得更高。理论上由于欧元区可能陷入长期通缩，投资人的购买力会提高，因此抢购高价公债仍属合理，而且这种低投资报酬率的环境可能持续数年。然而这种思维却与ECB 大印钞票，以刺激通膨的政策目标背道而驰。因此公债负利率是债市泡沫破灭的早期警讯，问题只在于「多早」而已。

至于股市，现在任何人都能以低利取得贷款，再把资金投入到不断膨胀的股市以迅速获利。然而终有一天股市泡沫也将崩溃，唯一的问题只在于何时会发生而已。6日道琼工业指数大跌278点，但与未来可能发生的情况相比根本就不算回事。

该网站强调，目前虽然「美元是王」，但也是将美元转为黄金的最佳时机。

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管见：

1，单纯用经济学预算股，债，金等市场不一定是疯子，但一定是书虫。
2，股市等金融市场加上人类的无知与贪婪，比单纯经济学复杂千万倍。
3，金融资本不仅在金融产品之间流动，而且在完全不同地域之间流动。
4，因此，预计市场的超短期，短期与长期走向是风马牛的事情，对吗？
5，守住最熟悉的市场，行业，只做一个方向，保守，但不贪婪和恐惧。

贪婪和恐惧是操作金融工具的死穴，我们以“保守”远离他们。值。

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