私募股权公司高管谈油价

源济

《华尔街日报》2015年 02月 12日 11:28

油价令私募股权公司去年第四季度的收益遭受重压。

不过，大型上市私募股权公司的高管们并没有退出石油投资，而是迅速强调了摆在他们面前的巨大投资机会。

MoneyBeat分析了各上市私募股权公司的石油投资表现、对油价走势的预期以及它们认为哪里有达成新交易的潜在机会。

KKR & Co.是私募股权公司中规模最大的能源投资机构之一，油价的暴跌令其持有的部分资产价值缩水。

去年第四季度，KKR将能源投资的价值减记约2.25亿美元，较成本低约24%。但如果KKR之前没有减记其在俄克拉荷马州塔尔萨的油气生产商Samson Resources Corp.所持股份的大部分价值，情况可能会更糟。2011年，KKR和其他投资者斥资72亿美元收购了Samson。KKR表示，目前其在Samson的投资已缩水95%。

KKR全球资本及资产管理集团负责人纳托尔(Scott Nuttall)称，能源领域的机会很大，该公司已创建了一支“能源特警队”，以便寻找新的投资机会。他表示，该公司的能源和基础设施平台拥有50亿美元资金用于收购能源资产，目前主要寻找私人信贷机会，包括第二留置权贷款交易以及其他在资本结构中层级较高、有资产担保的债务。

油价将何去何从？纳托尔表示，能源市场的这出大戏已拉开了第二幕，但他没有详细论述油价的具体走势。他们现在只是谨慎投资，保护好自己。

凯雷投资集团(Carlyle Group LP)周三称，该公司旗下能源基金大幅下跌，拖累集团整体业绩。凯雷表示，若剔除油价下跌对所持能源头寸的影响，该集团旗下分红的基金价值第四财季应环比上涨6%。而实际上这些基金价值上涨了1%。

凯雷联合创始人和联席首席执行长康威(William Conway)在公司电话会议上着重强调了低油价对其投资的积极影响。他说，请大家相信，在进行投资组合的过程中，所有人的生活都会因油价走低而大大改善。他举了几个例子，如凯雷2012年同意以49亿美元从杜邦(DuPont)手里收购的汽车喷漆公司，以及拥有并运营费城一家炼油厂的Philadelphia Energy Solutions LLC。

凯雷旗下Apollo Global Management LLC所投资的最大油气资产股价大跌，这令凯雷第四财季业绩承压。

Apollo和其他投资者2012年接手能源公司EP Energy Corp.时，在该公司首次公开募股(IPO)之前从后者获得了近7.5亿美元的酬金和分红。这些资金弥补了一些损失，但EP Energy股价2014年下半年大幅下跌，今年才有所反弹。

不过这家私募股权投资公司称，能源风险敞口仅占其管理的1,120亿美元资产的5%。

哈里斯(Joshua Harris)是Apollo创始人之一。他在该公司的电话会议上称，投资者不加选择地抛售石油及石油相关业务等资产，因而该公司看到了机遇以及潜在的巨大价值。哈里斯称，基本上来说，随着时间的推移油价可能会走高。不过他称，未来几个季度油价预计会呈现震荡行情。

黑石集团(Blackstone Group L.P., BX)首席财务长托西(Laurence Tosi)在本周的一次会议上称，油价下跌目前未给公司造成过于严重的影响，因为该公司早些时候为了应对油价跌势剥离了约60亿美元的石油相关资产，是其此前投资的三倍多。1月29日该公司发布的财报显示，去年第四财季的业绩好于分析师此前预期。

托西称，公司正放眼于未来的绝佳机遇。

他说，信贷公司及私募股权投资公司中负责能源业务的团队正忙得热火朝天。他说，银行退出了石油及相关领域，导致流动性及信贷量不足，情况很糟糕。

与此同时在该公司1月29日的业绩电话会议上，黑石集团联合创始人、首席执行长施瓦茨曼(Stephen Schwarzman)称，低油价将有利于美国经济，而该公司大部分资产位于美国。

Maureen Farrell

源济

道达尔CEO：暂停在美国所有页岩气投资

　　新浪财经讯 北京时间2月12日下午消息，据《华尔街日报》，道达尔(53.32, -0.63, -1.17%)CEO称，道达尔将暂停在美国的所有页岩气投资。国际油价大幅上涨。

　　北京时间17:08，纽约原油涨2.9%，报每桶50.26美元。布伦特原油涨2.4%，报每桶57.25美元。

　　据华尔街日报中文网，道达尔集团计划到2017年裁减2,000个工作岗位，同时今年将出售价值55亿美元的资产。在油价大幅下跌之际，道达尔在对业务进行调整。道达尔第四财季净亏损56.6亿美元，因当季计提了65亿美元资产减值，与其利润率较低的页岩油气和油砂合资项目以及亏损的欧洲炼油项目有关。(谷云)

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