卢布汇率1夜暴跌15% 俄罗斯央行800亿美元救市无效

Hutong9.net

卢布汇率1夜暴跌15% 俄罗斯央行800亿美元救市无效

来源：观察者网综合
2014-12-16 07:11:48

卢布1夜暴跌15%，俄罗斯经济已死？周一纽约盘中，俄罗斯货币卢布兑美元汇率大幅下跌，不仅首次突破60大关，盘中还一度跌至67.27，创下1998年来最大单日跌幅。今天凌晨，俄罗斯央行火线开会，决定将基准利率从10.5%上调至17%。2014年以来，俄罗斯已经六次加息，之前投入超过800亿美元外汇储备也未能阻止卢布贬值49%。

油价暴跌是昨晚卢布跳水的最重要原因，美国WTI原油今天早间一度跌至56.25美元/桶，创2009年5月以来新低。与此同时布伦特原油也一度跌至60.28美元/桶，创2009年7月以来新低。俄罗斯央行发布的明年经济预期更是雪上加霜。俄央行指出，若油价处于60美元/桶，俄罗斯经济恐怕会在2015年萎缩4.5%左右。

俄罗斯明年经济或将萎缩4.5%，普京手里还有牌吗？



今天凌晨卢布汇率一度突破67，俄罗斯央行紧急救市后有所回落

卢布疯狂跌破生死线

俄罗斯正在流行者一个冷笑话：普京、卢布、油价都将在明年奔向63。不过现在看来，这个笑话远远低估了卢布和油价今年的颓势。

北京时间今天凌晨（当地时间15日）的纽约盘中，美元兑卢布历史首次突破60大关，而就在此后几个小时，受油价再度暴跌影响，这一数字刷新成67.27，日涨幅突破15%。此前市场认为，美元兑卢布的50关口是卢布“生死线”，而如今卢布一骑绝尘，离这个门槛值越走越远。

这创下卢布自1998年来最大单日跌幅，俄罗斯各类资产遭到惨烈抛售，给俄罗斯央行和普京总统巨大挑战。

据路透社报道，交易员称，周一卢布暴跌，让俄央行不得不再次出手干预市场。从走势上看，在美元兑卢布突破61关口后，俄央行可能卖出10亿美元，将汇率短暂地打到60关口。

16日凌晨，俄罗斯央行临时开会，决定将基准利率从10.5%上调至17%。俄罗斯央行的公告称，加息以遏制卢布贬值和通胀风险。

俄罗斯2014年已经六次加息，之前投入超过800亿美元外汇储备也未能阻止卢布贬值49%。卢布是今年全球表现最差的货币。

截至目前，卢布总算有所反弹至65左右。

俄罗斯经济将大幅萎缩

油价暴跌是昨晚卢布跳水的最重要原因。美国原油价格周一继续下跌，WTI原油周一早间一度跌至56.25美元/桶，创2009年5月以来新低。与此同时布伦特原油也一度跌至60.28美元/桶，创2009年7月以来新低。
此后，原油价格继续暴跌，WTI跌3%，目前已逼近56美元。

仅过去一周，WTI跌幅就超过12%，而布伦特原油也跌近11%。6月时布伦特原油价格还曾高达115.71美元/桶，至今跌幅高达47%。

周一，彭博对17位分析师的调查中值显示，2015年布伦特原油价格最低可跌至50美元/桶，意味着油价可能还会继续下跌。

俄罗斯央行对该国经济前景发出了进一步警告。该行15日预计，俄罗斯央行今日发布报告表示，如果石油价格保持在60美元水平，俄罗斯经济将在明年出现收缩。预计GDP在2015年将萎缩4.5~4.7%，2016年萎缩0.9~1.1%，至2017年底才能恢。

俄罗斯央行还指出，其国内通胀或将在2015年第一季度达11.5%，之后将有所回落，可能在2017年末达成4%目标，这意味着在2015年需要维持紧缩政策。

未来走势：国际机构普遍看衰

世界银行预测，假设明年国际油价平均值维持在每桶78美元，则2015年俄罗斯经济将萎缩0.7%；若油价平均值为每桶70美元，则俄罗斯经济萎缩幅度将增至1.5%。世界银行预计，只有当2015年国际油价平均值高于每桶85美元时，俄罗斯经济才能避免衰退。

盛宝银行则警告，由于油价暴跌、乌克兰危机以及美欧制裁等原因，2015年俄罗斯可能重蹈1998年的覆辙再度面临主权债务违约的困境。1998年俄罗斯债务违约时，卢布几近崩溃，国内通胀率飙升至80%。

不过，东部资本首席经济学家马库斯·斯维德伯格对俄罗斯经济的前景相对乐观。斯维德伯格认为，虽然俄罗斯经济看起来岌岌可危，但并不一定脆弱，“俄罗斯外汇储备充裕，债务相对有限，失业率在历史低水平，而俄罗斯民众并未感到恐慌”。

普京的武器：已开始抛售黄金

面对金融大地震，普京还有什么招？今天凌晨，俄罗斯央行紧急大幅加息，以图稳定市场情绪，但这真的有用吗？

值得注意的是，这已经是俄罗斯短短一周之内的第二次加息。上周四(12月11日)，俄罗斯刚刚把基准利率从9.50%提高至10.5%。不过那次加息当天，卢布就不涨反跌。

高盛集团发布报告认为，仅凭加息不足以阻止卢布跌势，预计俄罗斯央行将继续根据通胀和通胀预期变化调整基准利率，同时可能会使用其他工具稳定卢布汇率。可能的工具包括非冲销干预，既干预外汇市场又收紧国内流动性，同时限制主要贷款工具的供应。

南非标准银行表示，预计迫于市场压力，此后俄罗斯央行将实施更大幅度的加息，以阻止形势恶化。由于油价继续维持在低位，且西方国家制裁依旧，预计俄罗斯政府可能实施“资本管制”。

手里相对还比较充裕的外汇储备是普京的另一个武器。俄罗斯央行行长纳比乌里娜表示，该行预计明年俄罗斯资本流出将高达1200亿美元，明年可能动用高达850亿美元的资金捍卫卢布汇率。今年迄今，俄罗斯央行已斥资逾750亿美元支持卢布汇率，目前该国外汇储备约为4160亿美元。

但这一手段也并不那么奏效。12月4日，俄罗斯央行曾大举出售价值1011.5亿卢布的外汇以稳定汇率，此举曾一度帮助卢布汇率持稳，但随后很快重拾跌势。

如今，俄罗斯已经开始用上黄金工具。俄罗斯央行宣布其黄金储备一周来减少了43亿美元，此前俄罗斯一直都并未动用其庞大的黄金储备。

另外，高盛认为，俄央行将继续根据通胀和通胀预期变化调整基准利率，同时可能会使用其他工具稳定卢布汇率。可能的工具包括非冲销干预，既干预外汇市场又收紧国内流动性，同时限制主要贷款工具的供应。

或许，普京手上已经真的没有多少牌可打，俄罗斯的未来还要看对手们的颜色。美国依靠页岩气革命获得了打压油价的资本，但英国金融时报指出，近来的低油价已经造成大量小型的美国油气井停产。国际能源署(IEA)表示，油价下跌可能导致美国页岩油投资明年减少10%。OPEC迟迟不愿干预油价，显然不是针对俄罗斯，而是希望拖垮高成本的美国页岩气产业。普京能不能真的看到那一天？