【钜亨网编辑曾叆 综合外电】
过去几年来，各国央行的宽松政策动辄得咎，反对方认为QE加大贫富不均现象。而美国联準会(Fed)预期于下周结束资产购买，任何对QE成效的评估都将列入考量。
《金融时报》报导，自从美国、日本及英国皆实施量化宽松(QE)政策以来，央行印制了数十亿的货币来购买金融资产，致使债券与股票市场大举反弹。但在这些先进国家经济体中，收入不均的情况却也急遽上升。
这样的情况使问题呼之欲出：QE是否牺牲了穷人，却让富人坐享利益？
各地都有抗议QE的声浪。在美国，针对QE造成不平等情势而来的猛烈批评，源于右翼的保守派。
2012年的共和党总统参选人罗姆尼(Mitt Romney)，便谴责QE加剧美国的贫富不均，「它抑制稅率，因而造成股票市场的上涨。」
而在英国的反对声浪，则来自另一派政党。
英国央行(BOE)的一项研究助长了这些批评，研究显示，QE虽然提升了资产价格与家庭财富，但却使分配严重倾斜，因为「前5%的富有家庭持有这些资产的40%」。
英国央行于2012年发布这项研究时，左翼网站《Left Foot Forward》便批评，QE使得富者更富、加剧了原有的贫富不均。
养老金争取团体(Pensioner lobby groups)也抗议，在低利率及QE的双重影响下，老年人的收入备受冲击，因为他们十分仰赖利息收入。
英国一名关注养老金议题的活动家Ros Altmann，便指出QE政策是替作为借款方的养老金加稅、身为资产拥有者的银行减稅。(接下页)[NT:PAGE=$]
然而，提高资产价格无庸置疑是QE的目的之一。
2010年，前联準会主席柏南克(Ben Bernanke)于《华盛顿邮报》表示，QE之所以能顺利运作，是因为股票价格上涨、长期利率下跌，并使投资人开始预测最新举动。
不过，时间一久，这些对于央行将钱搬给富人的指控，也使得银行家们坐立难安。他们逐渐有了回应，但音量远不及指控方大声。
其中一项论点是，QE所导致的贫富不均，是为防止经济衰退的必要之恶。
前英国央行副总裁Sir Paul Tucker，曾因为被国会议员指控QE造就贫富不均，在质询中动了肝火。Paul Tucker于2012年说道，「如果过去3年我们没有实行宽松的货币政策，经济情势早已全盘崩解」。
叶伦(Janet Yellen)在确定成为联準会主席、并首次被挑战QE议题时，也提出类似的回应，她否认这项指控：「我相信我们的政策是为了帮助经济复甦。」
其它的央行官员，则选择更直接的回决反对声浪。
今年6月，圣路易Fed官员布拉德(James Bullard)表示，增加的股票价格不足已怪罪到QE提高贫富不均，因为目前的股票计价比起2008年及2009年，已经正常许多。
布拉德说明，「对我来说，这表示QE对美国中期内的收入及财富分配，没有太大影响。」他认为这仅代表和金融危机前相比而言的好坏。
一些曾深入探讨相关议题的经济学者，也认为社会问题与日益扩大的收入不均，不应归咎于央行。
苏格兰皇家银行(RBS)经济分析师Richard Barwell表示，任何能改善低迷经济情势的政策，最终都将加大贫富不均现象。Barwel认为，即使经济增长、所有的工资都提升相等份量，但对未来盈利的预期增长，还是会提高股价，并给富人更多的钱。
Barwel认为，一个政策若要使经济展现强劲且持续的复甦，势必会造成收入及财富的分配不均，「因为政策总是会对在上层阶级的人特別有利」。
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发表于 2014-10-22 02:35 PM
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发表于 2014-10-23 07:45 AM
