周游华尔街／美股好…国际更优

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【经济日报╱编译吴国卿】
2014.06.01 03:14 am

别管「5月卖出退场」的老格言，今年是「5月买进，但做好留在场内的准备」，这是策略师给投资人的建议，然而面对联准会退场和美国股价已高的情况，国际股市的机会可能更大。

5月传统上是股市的淡季，许多投资人倾向退场观望，但「5 月卖出」的说法不适用今年的行情，上周标普500指数再创历史新高，那斯达克100指数也涨到逾13年来的高点，许多国际股市则攀至近期的高点。

Hennion & Walsh资产管理投资长马恩说：「我们正在一波长期多头市场中。长期多头市场平均长达14 年，这一波我们才走了四年。」

马恩指出，只要找到盈余持续成长、而且股价仍然合理的公司，美股仍然大有可为。不过，马恩虽看好美股今年下半年的上涨空间，他认为国际股市比美国股市潜力更大。

NFJ投资集团投资组合经理人麦金尼同意上述看法，认为「美国以外的市场可能有更便宜的机会」，他预期美股仍会持续上涨，但投资人应注意一些风险因素。

他说：「过去五年来，央行的资产负债表的规模，与股市有密切相关性。」在美国联准会（Fed）持续缩减量化宽松（QE）的情况下，他预期美股今年剩下时间上涨的步调将趋缓。

部分市场观察家称，近来的美股涨势让投资人「既爱且怕」，投资人虽有获利，却为联准会的退场和股价已高而担惊受怕。另外，美国的经济数据忽冷忽热，和欧洲的低通膨风险，也无助于鼓舞投资人信心。

美银美林的分析师也指出，新兴市场虽然年初遭逢卖压，5 月的表现却很抢眼，整体新兴市场涨幅达4.7%。不过美银美林的信心调查指出，投资人明显心存「疑惧」，只有20%投资人涉险比前月高。

瑞士信贷的策略师团队近日除了加码全球股市外，也把标普500的年底目标从1,960点提高到2,020点。

不过，策略师仍不忘提醒，金融市场喜欢惩罚过度自信的投资人，这正是今年不断上演的戏码，在股市趋向难料的时候，投资人应保持审慎。

（综合外电）

源济