Fed暗示升息 媒体解读：未必利空

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【经济日报╱编译余晓惠／综合外电】
2014.03.24 02:14 am

美国联准会（Fed）主席叶伦日前暗示可能比外界预期早升息，令投资人担忧通膨将扼杀股市上涨与经济成长的动能，但财经媒体CNBC解释升息不见得是坏事，并提供投资人可留意的方向。

1.利率升高代表经济好转

经济成长将推升通膨，停滞性通膨（stagflation）固然可能发生，却不是必然的结果。利率升高代表经济成长，对股价和整体经济都有利。

2.企业需要定价能力，通膨提供这个契机

企业过去靠削减成本达到获利目标，但这个作法不能长久。要提高利润，不只得靠投资技术提升效率，还得靠通膨上扬，让企业能涨价。

虽然通膨会推升投入成本，并减损利润，但投资人应该找出哪里些公司受到投入成本打击最深，避开这几支股票。

3.投资人的投资收益终将增加

10年期公债殖利率目前不到3%，计算通膨后几乎是零，对于靠固定收益维生的保守投资人来说，是很可怕的事。升息和通膨最终能使投资收益增加。

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