【新冷战六大影响】

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新冷战六大影响

http://finance.sina.com   2014年03月20日 07:31   北京新浪网

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　　导读：MarketWatch专栏作家莱恩(Matthew Lynn)撰文指出，一旦新冷战真的到来，除开长期作用之外，还会让全球经济当即发生六种重大变化，也对投资产生相应的影响。

　　以下即莱恩的评论文章全文：

　　俄罗斯本质上已经将克里米亚攫入怀中，而美国和欧盟现在正在计划进行制裁，冻结资产，停止发放签证等，试图惩罚普京总统扩张领土的野心。于是乎，市场参与者们很自然就会谈到一个话题，新冷战——相当长的时期之内，东方与西方之间的关系持续高度紧张。

　　很多人都觉得，这对于全球经济和市场而言都是一个很糟糕的消息，然而实际上，未必一定会是那样。上一次冷战发生在1946年至1989年间，我们已经知道，那其实是一段很长的经济扩张时期。

　　不过，无论怎样，新冷战显然都会大大改变全球经济运作的模式。一旦这种可能性落实，就会立竿见影地产生六大经济后果，包括冲击欧洲经济、导致国防开支增加，以及让此前处境不佳的新兴市场得到帮助等。投资的世界和策略也将因此发生戏剧性的变化。

　　克里米亚到底是不是该归属乌克兰，这场所谓公决投票到底是真正自由的，还是强大的邻国恐吓之下的产物，等等，这些都大有讨论的余地。关键其实不在这里，而在于普京政权咄咄逼人的本性已经暴露无遗。这也就意味着，自柏林墙倒塌以来，东方与西方和平共处的二十多年岁月看上去就要画上句号了——这才是我们真正该考虑的。紧张将加剧，冲突的威胁将成为高悬在全球经济头顶的达摩克利斯之剑。

　　和我们的感觉相反，这些威胁不见得一定是经济增长的破坏者。尽管热战肯定会破坏经济，但冷战有时候却会帮助经济——至少至少，不会像热战那样去破坏。

　　1950年代和1960年代当中，经济增长强势，工资增长的速度也超过苏联解体之后。1949年至1955年，冷战正在进行，美国股市却上演了史上第三长的大牛市。

　　真正被改变的是全球经济的运转的形态。以下就是六件将会发生的事情。

　　一、欧洲经济愈发恶化

　　俄国的经济说不上是多么成功，因为他们太依赖自然资源了。不过哪怕如此，俄国依然是全球第八大经济体，而且就站在欧洲的大门口。过去十年当中，欧盟与俄国之间的贸易规模已经从900亿美元增长到了3350亿美元。在许多欧洲国家国内市场都前进乏力的时候，与俄国的贸易为许多欧洲公司都提供了不小的帮助。这帮助即便不能说是“巨大”，至少也是“重要”。如果双方的往来受到影响，贸易壁垒出现，就将有麻烦了——欧洲经济将因此受苦。

　　二、能源价格上涨

　　欧洲非常依赖俄国的石油和天然气。德国所使用的天然气，40%都来自俄国一家，而在奥地利，这一比例更高达50%。如果对俄罗斯的制裁覆盖不到能源，那就全无意义——俄国的出口几乎全部都是能源。

　　哪怕不是直接禁运，世界其他地方显然也将开始减少对俄国的依赖。当供给减少，价格就将上涨——这是经济世界当中不变的铁律。1970年代，中东的地缘政治动荡造成了巨大的石油危机。四十年后的东西冲突也完全可以达到类似的后果，造成的灾难也会相似。

　　三、俄国经济下滑

　　普京其实并没有为俄国经济做什么，只是靠着所控制的自然资源来让这个国家看上去还说得过去。俄国的经济增长现在已经遇到挑战，今年的速度预计将只有1.5%——对于新兴市场而言，这样的速度实在拿不出手。

　　制裁只能让问题变得更加严重——未来几年内，还会有多少外国公司愿意去俄国投资呢？这对俄国经济是坏事，对全球经济也有不良影响，毕竟俄国这样的新兴市场原本是该扮演全球增长引领者的角色，同时，还会有更多的混乱因此产生。穷国大多不够稳定，这就意味着未来还有更多的麻烦等着我们。

　　四、国防开支上扬

　　自冷战结束以来，西方各国都在稳步削减自己的国防开支。比如英国，在柏林墙倒塌时，其国防开支相当于国内生产总值的4%，而现在已经不到3%了。听起来似乎变化不大，但对于这样的大国而言，一个百分点的国内生产总值可是很多很多钱。如果大家必须牵制俄国的领土野心，那么国防开支不可避免将要增长。对于国防工业，以及他们的许多高科技分支而言，这当然是好消息——事实上，在上次冷战期间，国防开支也对经济扩张做出了很大的贡献。麻烦在于，现在各国的赤字问题已经很可观了，政府实在扛不住更多的开支了。

　　五、更多量化宽松

　　自从克里米亚危机开始以来，全球所持有的美国国债数量已经大幅度减少了——没有人知道是为什么，但确实有人怀疑，这是一些俄国资金正在努力寻找不会被冻结的去处使然。在一个紧张和分裂的世界当中，资金的流动显然不会有和平年代那么容易。可是，如果没有了外国资金的流入，美国、英国和日本这些国家的政府就很难筹措到足够的必需资金了。如何解决？只能是让央行更多印钞，去买进自己的债券。不然，麻烦就会更大。

　　六、战略经济学当令

　　在希腊，极左翼的Syriza目前在民调当中领先，可能会赢得下次大选。在冷战结束后，战略家们已经不再担心希腊这样的国家会坠入极左阵营了。可是现在呢？俄国总是将这个国家看作亲密的盟友，垂涎着他们的地中海港口。如果地缘政治对抗时代归来，没有人会愿意让希腊这样的国家破产——它实在是太重要了。当然还有土耳其，他们控制着黑海的出口，还有埃及，他们控制着苏伊士运河……任何一个拥有重大地缘战略意义的国家都可以予取予求，在1960年代和1970年代，他们就享受过这样的待遇。

　　这些趋势当中，有些会帮助全球经济，有些则会损害全球经济。不过至少，当新冷战真的开始，前面这六大主题就是我们第一时间应该关注的了——看上去，似乎已经开始了。(子衿)