190亿美元 投资人轰：买贵了

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经济日报╱编译余晓惠／综合外电】
2014.02.21 04:49 am


图／经济日报提供

社群网站龙头脸书（Facebook）同意以190亿美元的现金加股票，收购快速成长的即时通讯软件WhatsApp，希望触及聊天软件风靡的年轻族群与新兴市场，但投资人认为脸书对WhatsApp的估值过高。

脸书19日表示，交易内容包括120亿美元股票和40亿美元现金，未来四年还将发放30亿美元的限制股给WhatsApp几位创办人与员工。WhatsApp执行长兼共同创办人库姆（Jan Koum）将加入脸书董事会。

这笔交易是2001年美国线上（AOL）以1,240亿美元天价并购时代华纳以来，金额最高的网络业交易，让近期成交价已令市场咋舌的任何一桩网络企业交易见绌。

脸书执行长查克柏格正持续把通讯、新闻等应用程序（App）纳入麾下，盼吸引更多手机和平板用户。WhatsApp 2009年创立至今用户已逾4.5亿人，比拥有2.4亿名用户的推特（Twitter）更受欢迎。

EMarketer公司分析师威廉森说：「他们似乎藉由这笔交易，强力宣告拓展App资产组合的意愿，藉此触及App用途、人口群组和沟通方式各不相同的族群。」

这笔交易有助脸书免于青少年用户热情转移的影响，并增强在国际市场的地位。脸书曾表示青少年对脸书渐渐感到厌烦，即时通讯已是青少年离不开的App，而且WhatsApp在美国以外的市场特别受欢迎。

WhatsApp用户很活跃，每天至少登入一次的比率达70%，超越脸书的61%，也是一大吸引力。这种「黏著度」相当珍贵，因为愈多用户使用服务，就愈有可能卖出更多广告和产品。

不过，这笔交易代表脸书对WhatsApp的估值，高达推特目前315亿美元市值的一半以上，且交易价值约是预估营收的19倍，与开发癌症药品的药厂估值相当。投资人质疑脸书出价过高，脸书20日早盘一度下跌3.4%至每股65.727美元。

根据脸书声明，交易若告吹，将支付20亿美元分手费给WhatsApp。专家认为，由于行动App市场瞬息万变，脸书应可避免遭美国反柯断主管机关禁止。