「虎妈」梅尔 赢在两只金鸡母

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联合晚报╱陈澄和】
2014.02.04 02:39 pm


雅虎执行长梅尔(M.Mayer)1月中旬连续开除营运长德卡斯楚与雅虎数码杂志总编辑辛格，让她再次成为瞩目焦点，但也引发她接掌雅虎后的功过热议。

基本上，当她开除她亲自延揽来的德卡斯楚时，等于承认到目前为止，她并未让雅虎顺畅运作起来。事实上，雅虎的核心事业一直遭侵蚀，广告与查找业务市占率节节败退，大家并公认雅虎去年的营收实际已经萎缩。

然而，华尔街对这些消息似乎并不在意，不论梅尔做了什么，股市还是爱她。毕竟，雅虎去年股价翻了一番，表现甚至优于Google、AOL与脸书等业绩超强的对手。

然而，雅虎的高贵市值只有在把美国的业务摆在一旁，纯以亚洲投资公司的角色来评断时，才会具有意义。因为雅虎的价值主要存在于对日本雅虎，特别是在中国阿里巴巴的24%持股上。

雅虎今年1月的股价在40美元上下，网络媒体公司Topeka总经理安东尼预期，雅虎股价还有上看50美元的实力，「但这不是因为美国业务的功劳」。

事实上，他估计阿里巴巴的持股价值就占了雅虎股价中的30美元，日本雅虎的价值约7美元，其余业务则只有10美元的意义。

花旗集团的研究分析师梅马克更进而指出，梅尔就任执行长以来，雅虎股价就快速攀升，但依靠的却是雅虎共同创办人杨致远早年打下的江山。已经离开雅虎的杨致远，很早就慧眼出资日本雅虎与阿里巴巴，并坚拒阿里巴巴三番两次想买回持股，也为雅虎造就两只可靠的金鸡母。

安东尼说：「梅尔的运气可说好到极点，她虽然承继了不少的麻烦，但幸亏坐拥财源滚滚的两项亚洲资产，雅虎才能保有现在的市值」。

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