寻找小小狗,,答案揭晓,,

12新作

这里,,偶用昨天收盘价代替2014-1-1时的结果,,
目测,,如果在2013年第一天,,你PICK 去年最烂的3个SECTOR,,B&H,,到现在只有+14.52%的回报,,远远落后于SPY,,

但这并不一定能决定,,PICK 3 WORST SECTOR是不好的STRATEGY,,这是一个长期的过程,,

learner2009

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注意,,计算是从2000-1-1开始,,因为没有更早的各SECTOR的数据,,

首先,,SPY自己,,2000-1-1 SPY = $145.44,,到现在,,$182.5,,

用算数平均值每年 +3.2%,,注意算数平均值是没有意义的,,
比如,,第1年,+100%,,第2年,-50%,,其算数平均值 = 25%,,而你的资金从1W -> 2W 再(-50%),,重回1W,,回报是 0%
希望同学们注意这种幼儿园级的算数问题,,

所以,,计算回报,,一定是以几何平均值为准,,!!切记!!

那末 SPY这14年的平均回报 = (182.5/145.44)^(1/14) = 1.0164,,或说每年 1.64%,,情何以堪,,有木有??
尽管你可以说股票总是涨的,,

那末对应如果,,从2000-1-1开始,,你总是PICK 前一年WORST SECTOR的ETF,,
同样有分红,,同样不会出现破产,,同样是100% ALWAYS IN MARKET,,一年啥也不干的BUY&HOLD,,

你的GEOMETRIC MEAN = 1.0615,,或说,,每年 6.1%,,

你知道这有多大的不同末??

landlord

      

福多多

如果把最好的股票代替最差的股票，结果会是怎样的呢？强者恒强？

12新作

有多大的不同,,

10W * (1 + 0.0164) ^ 14 = 12.55W,,(刚好对应 SPY 145.44 -> 182.53) ,, + 25.5%
VS
10W * (1 + 0.061) ^ 14 = 22.9W,,+129%

惊呆木有??

给你10W,,从2000-1-1你全部买成SPY,,现在是12.55W + 每年的分红,,总是赚的嘛,,

同样是10W,,每年无脑找到3只小狗,,现在是22.9W + 每年的分红,,...

你选谁,,??啊??

同样的,,如果你无脑PICK去年涨的最厉害的3个SECTOR,,也能略胜SPY,,因为GEO MEAN = 1.0189 > 1.016,,有木有??

12新作

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看出来木有,,其实长期BEAT SPY不算太难了,,有木有??后面两个都BEAT了SPY,,在观察每一年的变化,,
PICK 3 WORST 花了,,0年时间,,一开始就领先,,
PICK 3 BEST 花了,,3年时间,,

结论是:
如果你是用的DOGS OF DOW的那种,,总是选择前面一年最烂的股票/ETF,,长期14年下来,,回报高很多,,
(21.09W / 14W)  VS (24.55W / 14W) 略去幼儿园级算数问题,,,

higherhigh

12新作

思考题,,加分题,,

同学们,,注意到木有,,如果把每年的盈亏看成一个TRADE,,那末,,你又得到了一串数字,,有正有负,,而401K的BUY&HOLD刚好对应100% 把把ALL IN的资金方法,,

偶们说过,,如果胜率不是100%,,把把ALL IN就不是一个最佳的资金管理策略,,

那末,,你的最佳资金策略将会是神马??
A. 每年固定的比例金额分配到STOCK MARKET(用你选择的RE-BALANCE PLAN,,,SPY/3 WORST/3BEST),,这个比例是多少??
B. 把把ALL IN,,全部投入STOCK MARKET

BRCBRC

zlm

多谢老大的无私分享。我用Visual Basic 在excel 里编程，老大的程序会简单好用一些吗？

时时是好时

太强了，崇拜！！

福多多

12新作 发表于 2013-12-24 01:14 PM
思考题,,加分题,,

同学们,,注意到木有,,如果把每年的盈亏看成一个TRADE,,那末,,你又得到了一串数字,,有正 ...

结论看上去是资金轮动。按照这个方法做IRA没有问题，可以自由选择ETF。
而401K一般只有index fund或者actively managed fund，选择时后者有个基金管理者水平问题。
如果这个基金管理者自己也在做轮动，(distribution, rebalance)那么我们放弃好的基金管理而选差的，这里有个心理障碍。

12新作

zlm 发表于 2013-12-24 01:43 PM
多谢老大的无私分享。我用Visual Basic 在excel 里编程，老大的程序会简单好用一些吗？

N年没用VBA+EXCEL了,,尽管理论上说是各有优缺点,,但VBA不太容易找到需要的LIBRARY,,如果全部都要HOMEGROW的话,,效率会不会有点低,,

还有现在很多商业软件已经提供各种接口,,和开放平台,,找到适合自己的就好了,,

12新作

福多多 发表于 2013-12-24 04:13 PM
结论看上去是资金轮动。按照这个方法做IRA没有问题，可以自由选择ETF。
而401K一般只有index fund或者ac ...

只是针对SPDR XL??系列的ETF,,并不能以点带面,,得出结论无论在何种情况下都要选择WORST SECTOR,,理念也有一定的适用范围的,,
如果对应其他系列的ETF,,要重新计算,,

1. 现在很多公司401K有SELF DIRECT的PLAN,,可以自己选择ETF,,股票,,甚至3X,,
2. 换公司时,老的401K会ROLLOVER到SELF DIRECT
3. 选择WORST SECTOR跟选择最差的FUND的意义,理念是完全不同的,,

如果能选择的FUND少,,而且FUND的PERFORMANCE不能MATCH对应的SECTOR或ETF,,那末,,偶一时也想不出神马办法,,因为你无法提供一个稳定的平台,,
就是平时说的GARBAGE IN, GARBAGE OUT,,还是买成SPY了事,,

Jeff

acoust

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冒生命危险 为新大 加分ing。。。