有效市场论的例子-新闻对市场的作用（10/30/2013）

moreliver

分析大盘趋势常用的分析方法是：

1）时指数（即60分指数）变化趋势分析，因为是日指数的先导，所以有助于预报第二天的日指数变化；

2）15分指数与大盘关系分析，用指数从+100到-100大盘下降的幅度与从-100到+100大盘上升的幅度比较，可以看出大盘牛势和熊势的相对力量，从而预报大盘走向；

当市场期待新闻时，往往会暂时违背预报的结果，但最后还是要回归到原来的轨迹。9/16 到9/19之间大盘的变化就是一例。

先看9/16 的大盘图：


按两个分析法，1）当天时指数不断下降到负值区，应导致第二天日指数下降，2）15分指数下降到-100，大盘下降的幅度远大于从-100到+55时大盘上升的幅度，大盘上升力量弱于下降力量。所以大盘第二天应该下降。



可是9/17的日指数虽然从+100掉到+67，大盘却逆向上升并创了新高，（见下图）这是因为市场在期待9/18的FED关于量化宽松（QE4）的新闻发布。所以当天的15分指数从+100降到-79，大盘却不降反升，这是极端反常的，是市场已经把新闻发布的期待有效地反映在价格上的结果。用同样的分析方法当然预报出第二天要涨，而且是大涨。



到了9/18，大盘前半段表现焦灼乏力，15分指数降到-97仅把大盘拉下近5点。上升到+100也只把大盘拉高近4点。直到14:00，FED新闻发布后大盘猛然拉高20多点到1729 （见下图）。



但新闻的作用是暂时的，大盘还是要回归到原来的轨道，所以9/19开始的大盘下降周期只是推迟了几天而已。


这个例子说明大盘与慧指数分析结果背离时，应考虑市场的有效性，即其他因素（例对新闻的期待）的影响。由于是大盘趋势，所以一般是公众都应知道的事件，不用担心内部消息的影响。 这也是我为什么不做个股的原因。

这个例子也说明虽然单纯埋头用慧指数预报会导致9/16的预报失误（损失约8点），但有效市场的影响已经包括在9/17的慧指数分析中，所以能报出9/18的大涨（收益约24点）。至于9/19以后大盘下跌的预报已经在前文中讲过，不再赘述。

ctcld

法玛教授弟子？

肖邦

魔力兄，日指数到100喊一声。觉得日指数到100可能是短期的一个顶部。

acoust

yanzi

这几天能不能实时分析一下慧指数预报和fomc对市场的影响? 是否跟9月类似？谢谢。