816光大错帐乌龙 2分钟赔2亿 有5大谜团

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【联合晚报╱记者叶忆如/台北报导】

2013.08.19 02:30 pm

  
中国光大证券爆发「乌龙指」错帐事件，震撼全球投资市场。
中新社

中国光大证券爆发重大「乌龙指」错帐事件，导致上海股市综合指数在短短2分钟内价量齐飙，该公司股票当天下午紧急暂停交易，今天继续停牌，明天 (20日)才恢复交易。中国证券监督管理委员会昨天公布初步调查报告，未发现人为操作疏失。

这起乌龙错帐事件用70亿人民币左右资金在短短数分钟，让整个上海A股市场增加了3400亿市值，震撼全球投资市场，一度传出其投资部辖下台湾团队在测试投资模型时误植数据所致。虽然事后证明与台湾没有任何关系，但是全球股市在历经数十年来仍难避免人为与系统性「乌龙」错帐事件。

针对16日光大证券的异常交易，中国证监会经初步核查，原因是光大证券自营的策略交易系统存在设计缺陷，连锁触发后生成巨额订单，尚未发现人为操作差错。但中国证交所已否决了光大银行提出的交易作废申请，即此项乌龙交易，光大证券将面临约2亿人民币的赔付亏损。

据指出，16日上午11时05分左右，上证综指突然上涨5.96%，中石油、中石化、工商银行和中国银行等权重股均触及涨停。大陆证监会对此迅速作出反应，组织上海证监局、上海证券交易所、中国证券登记结算公司、中国金融期货交易所等单位立即进行应急处置和核查。

ysc

【联合晚报╱国际新闻组/综合报导】

2013.08.19 02:30 pm
  

中国大陆光大证券16日 (周五)发生错帐乌龙，新华社报导，本事件仍有五大疑问待解答。

1.光大卖空股指期货对冲是否涉嫌内幕交易？  

根据光大说法，16日11时07分，公司交易员从系统监控模块发现成交金额异常，随后为了对冲股票持仓风险，即开始卖出股指期货IF1309空头合约。当天下午开盘后，光大开始把买入的股票申购成50ETF以及180ETF在二级市场上卖出，同时逐步卖出股指期货空头合约，以对冲上午买入股票的风险。

如果说光大证券11时07分之前的买入操作是无意为之，那么之后的卖空行为则为有意之举。光大当天14时才向上海证券交易所提交公告，而投资者大约在14时30分左右才看到这一信息，获知早盘股票暴涨的真正原因。光大的对冲操作是否属于内幕交易？中国证监会应深入调查。

2.人民币72亿元的股票19日是否可自由卖出？

证监会新闻发言人18日表示，依据有关法规，16日全天股市交易成交有效，能够顺利交割，整个结算体系运行正常。美国、日本、英国、香港等成熟市场对于撤销错误交易的标准和程序都有明确规定，但A股市场仍无相关制度。

投资人关切的是，光大16日上午买入的72.7亿元股票是否会被冻结？光大当天买入的股票多为银行等权值股，且金额巨大。如果光大为停损而大量卖出这批股票，势必对市场产生重大冲击。监管单位并未说明这些股票如何处置。

3.买在高点的投资人所受损失能否获赔？

当天大批投资人看到股市暴涨，误以为有重要消息发布而盲目买入，但T+1的交易制度 (买入后隔一交易日才能卖出)使投资人高位买入的股票当天无法脱手，而且市场短时间内剧烈回档也让投资人难以迅速出手平抑损失。

证监会和光大都把事件定位为系统问题，尚未发现人为操作差错，这意味投资人索赔难度加大。

4.信息披露太慢，交易所是否应承担责任？

股票市场交易贵在信息公平。在此事件中，投资人在三个多小时后才知道事件的初步真相，让人怀疑监管单位的反应速度。根据光大的公告，16日11时07分公司就接到上海证交所的询问电话。交易所的确在第一时间就注意到异常情况并采取行动，但并没有及时将信息公开给投资人。

5.光大乌龙是否会在其它券商重演？

光大乌龙让人们对券商内控机制颇为担忧，也更加担心若后续处置不当此类事件恐将重演。看到规模不算最大、影响力也不是最广的光大因一个小小的乌龙，竟可使指数快速上涨百点，其它更具备实力的券商是否会蠢蠢欲动，用更为隐蔽而低调的方式来操纵市场？

如今大陆社会关注意此乌龙事件惩处，因为如果惩罚过轻，其它券商必将因为操纵成本过低而跃跃欲试，类似乌龙恐怕还会上演。

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