亚洲的低生育率圈套为试管婴儿带来机遇

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亚洲的低生育率圈套为试管婴儿带来机遇

（路透社）亚洲面临的一个危机就是妇女延迟生育导致生育率降低，这也暗示着经济的增长，给试管婴儿（IVF）产业带来了巨大机遇。

澳大利亚Virtus健康有限公司本周的成功上市，是第一家出现在证交所的专业IVF公司，释放了投资者十分支持生育公司开拓蓬勃发展的亚洲市场这一最新信号。

“毫无疑问，市场会稳步增长，尤其在印度和中国，我们看到了巨大增长，”亚太产业游说集团Aspire的生育专家，老总Robert Norman说。

新加坡，日本和南朝鲜等好几个国家平均生育率每个妇女生育低于1.5个孩子，专家认为这是非常低的生育率，相反，美国的生育率约为2.01，澳大利亚为1.9。

相对富裕国家的政府开始关注“低生育率圈套”，儿童的减少导致教育及相关消费的降低，也就更难刺激生育率。

在短期内，由于家庭中用于抚养的费用降低，低生育率可以提高人均GDP，但从长远来看，随着老龄化的进展劳动力会减少—目前日本就是这种情况。

为了避免这种圈套，一些国家开始对不育治疗投入资金支持，包括南朝鲜，根据世界卫生组织统计数据，其生育率只有1.4，生育率只有1.29的新加坡从一月份开始提高补助津贴，覆盖了夫妻试管婴儿费用的75%。

发展中经济体的国家如越南，柬埔寨和菲律宾虽有比较高的生育率，仍然很警惕刺激生育以应对老龄化人口。

大中国区域，随着其富裕度提高和都市化发展，也是一个IVF成长的市场，因为这项技术还没有普遍推广，从事有关新加坡CIMB研究的分析家Gary Ng说，。

生育率为2.1的印尼却有着2.4亿人口的老龄化情况，完全没有被IVF供应商开发，Aspire的Norman说。

印度市场当前被Fortis生育生殖医学中心垄断，其为国家第二大医院链健康保健有限公司的一部分，西班牙最大生殖医学IVI和印度最大医疗集团合资。

南亚国家生育率2.2，在亚洲最高，但其慷慨的商业代孕法律使得IVF服务很具吸引力。

所有这些因素为Virtus这样的公司敞开了大门，Virtus公司的澳大利亚国内市场接近成熟，随着技术的提高和政府对这些私人服务提供资金支持下降，IVF周期会缩短。

“（亚洲）市场还是不够完整和成熟，” Virtus首席Sue Channon说，“因此我们可以把澳大利亚的合作引入到这些国家来。”

Channon说Virtus将在亚洲寻求收购，合资及技术转让的可能性，极可能通过现金或者公平交易的方式。

进展缓慢

Virtus在澳大利亚的竞争对手Genea为私人持有，已经在曼谷开展了合资临床业务，专门筛选亚洲流行的基因相关疾病。

“这使得澳大利亚清楚如何在亚洲市场更好地开展工作，” Genea医药主管Bowman说，“这可不仅仅是简单的接管。”

Genea在泰国的风险投资就是和当地医生长达好几十年合作的结果，也面临着如Virtus公司的挑战，因为他们也开始盯上这种区域性模式。

在印度和印尼等国家还要克服其文化障碍，因为这些地方的夫妇很不愿意和外人诉说孕育生子相关的事情。

由于缺乏IVF产业的收益报告，一些业内人士对Virtus的强劲的增长前景表示怀疑。

可提供最专业的IVF服务的国家之一的新加坡，Thomson医疗中心于2011年被新加坡亿万富翁Peter Lim收为私有。Raffles医药集团和IHH健康管理公司的治疗范围更广泛，其中也包括一些IVF服务，这使得难以他们的商业化运作加以限制。

Virtus本周二的开始交易额为6.01 澳元(5.68美元)，比悉尼的四维资本提供的5.68澳元高出不少，使得该公司的市场价高达48.5亿澳元。

由于无上市基准，分析师认为澳大利亚公司只介绍他们一次，因此他们需要的是简章说明而不是该行业更广泛的知识。

该公司在2012年的净利润为2.47亿澳元，预测今年利润为2.66亿澳元，明年利润可达3.14亿澳元。

“这只是对澳大利亚增长曲线的肯定。”一个匿名的行业发起人说。