美联储带来的多米诺效应？

NG_NM

（文图版见：http://blog.hutong9.net/home.php ... ward=1&id=43061）


今年5月22日，美联储主席伯南克在国会作证时称，联储可能在“今后几次会议”中的某一次开始逐步放慢购买债券项目QE的速度。

此后，新兴市场货币一泻千里。为首的代表是南非兰特。

5月27日本周一，美元兑南非兰特还只是稳定9.5000上方，本周中期突破10.0000，周五升至10.2850。

因为设置的止损位一个又一个被突破，投资者争先恐后地抛售南非兰特。

以下是美元对南非兰特5月走势。



以下可见5月31日当天美元对南非兰特的涨势比前一日还凶猛。



法国巴黎银行新兴市场策略负责人Bartosz Pawlowski说

这是一个止损又一个止损再接一个止损。所有的缺陷都暴露了。

南非的问题与外汇套利无关，而是巨大的经常账户逆差。

土耳其的问题是央行在玩火，与超级稳定的货币无关。

除了南非兰特和土耳其里拉，遭到抛售的还有秘鲁新索尔。



Pawlowski指出5月中旬以来，秘鲁新索尔已经回吐了2012年初以来的所有涨幅。

以下为美元对秘鲁新索尔5月走势。

到目前为止，相比其他暴跌新兴市场货币而言，捷克克朗和以色列新谢克尔还算幸免于难。

捷克是采用了干预手段打压本币，以色列是得到了强大的基本面和天然气收入支持，此外以色列央行也已成功让谢克尔贬值。

法国兴业银行外汇研究负责人Kit Juckes将这轮新兴市场货币下跌比作“多米诺倒下”。

他认为，美联储推出激进宽松导致对手方将大量资金投入新兴市场，现在趋势在逆转，新兴市场面临大批资金撤离。

新兴市场货币下跌的其他问题包括：增长放缓、商品价格疲弱、中国增长乏力和新兴市场国内问题突出。

Juckes认为

新兴市场资产近年来因巨量资本流入而受益，投资者大笔投资并不是因为这些市场的基本面出色，而是因为以美联储QE为首的央行政策使他们对G3资产撤资。

现在，美联储的政策正在转折点，新兴市场资产全盘不堪一击。

我估计会出现一系列倒下的多米诺牌，南非兰特会是其中第一个。

法兴银行预计，新兴市场的牛市结束了。

其他让人担忧的新兴市场货币包括：

墨西哥比索，仅仅因为它有人气，持仓多；

土耳其里拉，因为土耳其的外贸差额和这个国家依赖于吸引资本的收益率；

泰铢，可能是亚洲外汇中令人担心的焦点。

但以往的教训告诉我们，全球政策收紧引发的抛售完全是一视同仁的。

这样的下跌会到什么地步才会结束？会干预吗？

道琼斯外汇及债券编辑Katie Martin认为，南非可能干预，但南非央行没有充裕的外储，这样的行动可能收效甚微。

新兴市场的央行会紧急上调利率吗？加息是核武器，杀伤力巨大。

Martin估计，今后几周乃至几个月，以前可能一直在筹划着降息的央行也许现在要三思了。

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chinesebuffet

骑马哥辛苦了！

NG_NM

chinesebuffet 发表于 2013-6-1 11:11 AM
骑马哥辛苦了！

大家一起努力，一起挣钱。你多保重。

cc2265

NG_NM

chinesebuffet 发表于 2013-6-1 11:11 AM
骑马哥辛苦了！

今天改骑牛了。

chinesebuffet

NG_NM 发表于 2013-6-1 12:15 PM
今天改骑牛了。

以后叫骑牛哥！

dividend_growth

大本吹口气，金砖变茅坑砖头。

NG_NM

chinesebuffet 发表于 2013-6-1 02:13 PM
以后叫骑牛哥！

看到那牛不是好骑的了吧。