放缓QE引发的美债动荡或带来重大威胁

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OECD将2013年全球GDP增速预期下调至+3.1%，低于去年11月时预期的+3.4%。

OECD上调了对日本经济的预测，但预计欧元区衰退将更严重，其敦促欧洲央行降息并推行QE。

OECD预计美国经济增长将超过其他国家，但称QE放缓可能会引发债券市场不稳定，对全球经济前景造成了重大威胁。



具体情况，据华尔街见闻实时新闻：

下调2013年全球GDP增速预期至+3.1%，去年11月时预期+3.4%；

下调2013年美国GDP增速预期至+1.9%，去年11月时预期+2.0%；

下调2013年欧元区GDP增速预期至-0.6%，去年11月时预期-0.1%；

上调2013年日本GDP增速预期至+1.6%，去年11月时预期+0.7%；

下调2013年中国GDP增速预期至+7.8%，去年11月时预期+8.5%；

下调2013年德国GDP增速预期至+0.4%，去年11月时预期+0.6%；

下调2013年法国GDP增速预期至-0.3%，去年11月时预期+0.3%。

OECD在评论美联储退出时说：

“要管理从非传统措施退出可能是困难的，没有预期那样顺利，可能会引发债券收益率急剧上升，对大量发达和新兴经济体的增长带来严重的负面结果。”

“如果收益率强劲或者突然上涨，比如因投资者对政策变动的时间或步伐感到惊讶，或是更高利率揭露了金融系统的脆弱性，这些都将是破坏性的。”

10年期美国国债收益率升至2.2%上方，刷新2012年4月以来新高。

OECD预计，如果未来一年美国长期国债收益率上升两个百分点，对欧洲区GDP的负面影响为0.2个百分点，对日本GDP的负面影响是0.4个百分点。

OECD称，美联储政策应继续保持对经济的支持，但要保持警惕。

OCED对日本经济政策的评论：

日本国债市场前景不稳定，给该国的金融稳定带来了风险。

“一方面加强QE应该推动收益率走低，但另一方面，更高的通胀预期可以导致收益率走高。哪一个效果更强，其将对债市和财政不稳定造成影响。”

若日本政府在财政整顿方面行动拖拉，则日本长期利率上升的风险可能增加；

日本政府需要可靠计划来实现基本预算盈余，并需落实消费税的上调，日本的政策变化令人欣慰，还需要巧妙平衡；

OECD对欧元区政策的评论：

欧洲央行应下调存款利率，考虑量化宽松措施，

欧洲的情况仍特别脆弱，美国和日本经济令人鼓舞的迹象在增多，央行有责任支持经济增长。

OCED呼吁欧洲央行应该让银行为存款支付利息，并敦促欧洲央行购买中心企业的证券化贷款。目前欧洲央行也正在考虑这两项措施。