两张老图，一声高叫

ctcld

图一说明现在不是做空的时候



图二说明新牛市已经开始




本周随着Spx 跟随 老道穿越历史新高，新牛市已无悬念。
继昨天的讨论 http://www.hutong9.net/forum.php ... d=208618&extra=

今天高盛又高叫了一声：未来三年为牛市

”高盛在最近发布的一份报告中预计，在2015年底前全球股市回报率表现强劲，除日本以外的亚洲股市的年化总回报率将到达21%。

　　高盛集团预计，从现在起到2015年底为止，除日本以外的亚洲股市的年化总回报率为21%左右；欧洲股市为19%，日本15%，美国为9%。

　　就股指而言，高盛集团预计标普500指数到2015年底将从目前的1581点上升至1900点；欧洲斯托克600指数(Stoxx Europe 600 Index)预计将从最近交易中的291点攀升至430点。

　　高盛集团分析师在报告中指出：“我们预计，亚洲将继续呈现出强劲的增长势头；而与此同时，欧洲和美国也将逐步远离金融危机所创造出来的悬崖。按照我们的预期，美国的增长率将在今年第四季度达到符合以往趋势的水准，而且这种增长率将是可持续的；而欧洲则 要到这一预测周期的末期才能恢复到这一水平，这反映了欧元区内部不平衡性所带来的逆风。”

　　高盛集团称，在全球所有地区中，股市的增长都将主要以公司利润的增长为推动力。据预计，这一预测周期中欧洲市场上的公司利润增长速度将比危机以前的水平高出25%，除日本以外的亚洲地区高出90%。

　　高盛集团指出：“对日本公司利润进行建模研究的难度是最高的，原因是该国经济在过去几年时间里已经发生了多次结构性的改变，公司利润则一直都处于波动性很高的状态。在未来，日本当局重大的政策改变将令形势变得更加复杂，原因是该国首相安倍晋三正在推进 各种措施以终结通缩。我们认为，新政策及其将会带来的日元走软的结果将推动公司利润强劲增长，令股本回报率发生阶段性的改变。”

　　所谓“股本回报率”(Return on Equity)，是一项评估公司盈利能力的指标，可以用来比较同一行业内不同企业的盈利能力。

　　高盛集团指出，上述乐观的增长预期是以当前的经济复苏形势为基础的；如果经济复苏进程中出现任何令人失望的因素，则这些预期都将随之偏离轨迹。分析师称：“我们判断，市场已经在很大程度上考虑到了当前的经济环境，因此除非经济复苏进程继续下去，否则我 们预期的回报率不太可能持续实现。”



今天的金价大跌，又给出了个信号，大家批判性地接受吧。

joep

6degrees

别人叫听听算了。狗剩叫，就得多长个心眼了。

估盛

股市估市

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silicon_beaver

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kurdamm

源济

ht2010

cw8888

dsp

6degrees 发表于 2013-4-13 12:30 AM
别人叫听听算了。狗剩叫，就得多长个心眼了。

9494

chinesebuffet

小呵呵

我接受！识时务者为俊杰! 支持！

小呵呵

补充内容 (2013-4-14 04:45 AM):
看好亚洲

ctcld

“占星家”高盛：全球股市未来三年料飙升

欧洲 美国 中国 其他地区 市场 2013年04月14日 17:59　　　 文 / H.Lin
尽管存在美联储、财政政策、欧洲、朝鲜等诸多不确定因素，但高盛却似乎已通过一个“魔法球”看到未来。在开发出了“一种新的中期股市回报预测框架”后，高盛已开始预测未来三年的全球股市表现。

高盛预计，未来三年全球股市回报强劲。从高盛近期报告的观点来看，高盛认为美国利率将在未来几年显著上升，不看好传统的固定收益产品回报。同时大幅下调黄金预期，但认为商品遭过度抛售，短期看好铜和原油。

高盛在报告中提到：

我们预计，未来三年亚洲除日本地区的年度总回报率为最高（21%），其次是欧洲（19%）和日本（15%），最后是美国（9%）。

从绝对值上来看，从目前到2015年底，所有市场均具有吸引力。

高盛认为，股市回报率“受强劲的收益增长驱动，加之良好的股息收益率和一些乘数扩张”。以下是更多内容：

我们认为，在当前环境下，中期回报预测尤为重要。考虑到金融危机伤害之深，回归正常化将需要很长时间，因此，绘制出中期复苏道路很重要。并且，由于债券收益率处于极端水平，且股市下行风险仍然很高，我们认为，中期股市预测有利于量化选债弃股的中期潜在成本。

我们认为，股市回报将主要受收益增长推动。图2和图3显示了我们预测的股票价格和收益走势。我们预计，年化收益增长率在8%（美国）到21%（日本）之间。美国以外地区的强劲收益增长，反映了其从周期性疲软利润率中的反弹。我们预计，日本的市盈率倍数年率将下滑1%，其他地区将上升1%（美国）到4%（亚洲除日本地区）。

当然，任何预测报告都会给出一些警告：

令人失望的经济复苏将对我们的预测构成主要风险。我们的预测都是基于我们的经济学家对全球增长的预测：全球经济增速从2012年的3.0%升至2013年的3.3%，2014-2016年增长超过4%……然而，我们认为市场已基本上合理考虑了当前的经济环境，因此除非经济复苏持续，否则预期回报率不太可能持续实现。我们主要讨论了下行风险，因为我们的基准预测情境已经非常具有吸引力。然而，显然也存在上行风险，其中最大风险来自于经济复苏比我们预测的更为强劲。

对于美国，高盛指出，如果利润率触顶并降至20年均值，标普500未来三年的年度回报率将降至5.5%；如果市盈率继续扩大跌幅，将会进一步伤害股市，回报率将降至3.4%。

但高盛认为，利率走高将不会对股市构成风险，只要它们有正当的上升理由。高盛预计2013年底美债利率升至2.5%，之后逐渐走高，到2016年底升至3.75%。

从历史上看，经济增长改善驱动收益率从低水平上升的同时，也会伴随着股市走高，而非下滑。另一方面，如果利率是受高通胀预期驱动而走高，或是意外的提前货币紧缩，这将会对股市构成阻碍。

黄老泻

狗剩这原话是：”未来三年是牛市，2013须谨慎。“

fisherman

我的权限怎么这么低，还得灌水。

西门吹雪