亚洲高额公司贷款市场恢复生机

源济

《华尔街日报》　2013年 03月 27日 11:54 

在

债券发行火热的背景下，去年亚洲公司贷款市场有所降温。但最近几个月，亚洲地区高额贷款业务开始活跃起来，这主要得益于该地区涌现大规模并购交易，以及法国兴业银行(Societe Generale SA)等欧洲银行的回归。

根据Dealogic的数据，今年以来亚洲地区已达成了七笔高额公司贷款交易，第八笔也正在筹措过程中。中国海洋石油有限公司(CNOOC Ltd., 简称：中国海洋石油)规模60亿美元的过渡性贷款是其中最大的一笔。中国海洋石油筹借这笔贷款是为了151美元收购加拿大尼克森公司(Nexen Inc.)的交易。银行业人士称，规模超过10亿美元的贷款就可称为高额贷款。虽然去年也有规模较大的贷款，比如泰国富豪Charoen Sirivadhanabhakdi旗下公司为收购新加坡星狮集团(Fraser & Neave Ltd.)筹借的75亿美元银团贷款就是2012年最大的一笔，但平均而言，去年的高额贷款金额小于今年的贷款。

向中国海洋石油提供贷款的银行包括瑞士银行(UBS AG)等投资银行。

参与中国海洋石油贷款交易的20家银行还有法国兴业银行等其他欧洲银行。过去几年，欧洲银行业缩减在亚洲地区的贷款业务，集中精力进行去杠杆化和本土市场的重组。但这些银行现在又重回亚洲贷款业务，特别是对蓝筹公司的贷款。

亚太贷款市场协会(Asia-Pacific Loan Market Association)主席Atul Sodhi表示，欧洲银行在亚洲很有优势，而且在全球经济改善的背景下，它们也很愿意在亚洲开展业务。

瑞信(Credit Suisse)是另一个来自欧洲的参与者。根据Dealogic的信息，亚洲地区参与者有中国银行股份有限公司(Bank Of China Ltd., 简称：中国银行)和星展银行有限公司(DBS Bank Ltd)。

德意志银行(Deutsche Bank)董事总经理兼亚洲贷款交易和银团事务部门主管Amit Khattar表示，亚洲银行业流动性极其充沛，贷款条件也十分宽松，特别是针对蓝筹公司以及特殊事件融资，因此贷款业务正在悄然升温。

Khattar说，去年很多亚洲公司在票面利率偏低和期限较长的驱使下纷纷转向发债融资，在一定程度上挤压了贷款市场。根据Dealogic的数据，去年亚洲地区债券发行规模达到创纪录的8,797亿美元。

但这并不意味着债券和贷款市场不能协同增长。中国海洋石油一位管理人士表示，该公司可能会通过发行债券来为过渡性贷款进行再融资，不过最终计划要视市场情况而定。

根据Dealogic的数据，由于很多公司去年转向发债融资，亚洲地区新增贷款下降了8%，至2,930亿美元。汇丰控股( HSBC Holdings PLC)亚太杠杆和收购融资部门主管Lyndon Hsu表示，公司和私募股权公司现在更愿意收购资产。

Hsu指出，大规模收购交易通常通过过渡性贷款或过渡性贷款加定期贷款的方式融资。Dealogic的资料显示，第一季度收购交易相关贷款占除日本和澳大利亚以外亚洲地区贷款总量的19%，为2007年第四季度以来的最高水平。

知情人士早些时候表示，高额贷款市场还有一笔交易，即阿里巴巴集团(Alibaba Group)寻求贷款至多80亿美元用于对现有债务进行再融资。

Dealogic的数据显示，这笔交易将成为亚洲贷款市场历史上的第五大交易。

Prudence Ho