Belski：2013年美股牛市5大特别关注

ctcld

在前有“欧债危机”绊脚，后有“财政悬崖堵”截下的美国股市经历了一个不同寻常的2012年，在经历了年中黑色5月的洗礼后，年底道琼斯指数基本稳固在13,000点之上。

随着中国经济触底回温，欧债危机渐渐度过最困难的时刻，美联储接连推出两轮量化宽松拯救经济的背景下，美国投资者开始逐渐放眼期待明年的美国股市。

BMO Capital Markets首席投资策略师Brian Belski认为明年对于美国股市来说将是一个丰收年，美股的表现也将优于大多数投资者的期待。Brian Belski认为华尔街已经将全球市场的悲观情绪都反映到股市里去了，在这样一个期望值很低的市场，一点点的积极影响都会推动价格走高，他预计2013年标普500指数将挑战1575的高度，也就是说从现在的水平上涨11%。

Brian Belski强调2013年要更加关注股票的内在基本面价值，尤其是股票的质量和股息发放，他建议投资者将视线从债市转移到股市中，在其它人怀疑的时候大胆出手。

美股策略一：关注股息增长

投资者卖出那些派息良好的股息的股票是在犯下严重错误。尽管投资固定股息增长的股票并非一个替代债券投资的策略，但是信誉良好且现金流充足的公司会用稳定持续的股息为投资者带来足够的信心。依旧钟情于固定收益类产品的投资者不妨将视线放在高派息股票上。

重点推荐：Automatic Data Processing Inc,Dover Corp,Illinois Tool Works Inc。

美股策略二：关注公司质量

一家质量良好的公司通常具有强劲的资产负债表和稳定的盈利业绩，这些公司通常具有较强的竞争力以及抗跌性，比较适合那些希望支付一些溢价但是能够有效防范市场崩盘时遭受重大损失的投资者。

重点推荐：苹果，星巴克，Gap和谷歌。

美股策略三：关注大、中盘股票

鉴于美国经济在2013年的恢复速度可能超出市场的预期，因此投资者需要留意大、中盘股，大盘股交易量活跃，当部分投资者重返股市的时候会首先投资大盘股，而且国际投资者进军美国股市也会首先挑选大盘股。

中盘股相对于大盘股来说不具备强大的品牌效应，但是中盘股给投资者提供了极具吸引力的估值和盈利增长的空间。此外由于这些股票发行的公司一般都是集中在美国境内，这就意味着一旦美国经济复苏强劲，这些股票的表现将会优于那些国际大公司发行的股票。

大盘股推荐：苹果，CVS Caremark Corp，EMC Corp，Union Pacific Corp

中盘股推荐：Prosperity Bancshares Inc，Harris Teeter Supermarkets Inc， Northern Oil & Gas Inc

美股策略四：关注能源和工业类股票

能源和工业类股票是BMO Capital Markets名单里质量最高的盈利性板块。能源类板块应关注能源服务和新能源合成类型的企业，精炼类的企业没有什么投资价值。

能源类股票推荐： Cameron International Corp和 Schlumberger Ltd

工业类企业的股本回报率(ROE)在明年将会提升，而BMO Capital Markets将ROE视为长期超越大市表现的基础。应多关注铁路和卡车等行业同时配以具备业务全球化但并不继续全球化增长的企业，比如3M Co和通用。

美股策略五：关注“X”元素

金融市场可能会被一些意想不到的意外元素拖累，投资者应当做好充分准备，Belski在研究报告中提到了3点意外元素，分别是：金融业过度监管，债券基金泡沫破裂，企业税率重整。

金融过度监管：如果美国政府下决心收拾金融业多年来留下来的烂摊子，那么必定会从一些大机构下手，投资者应该避免投资于那些银行巨头和知名对冲基金，因为这些机构通常被认为是金融危机的行凶者。

债券基金泡沫破裂：如果美国经济复苏幅度高于预期，债券基金投资者将会面临利率升高预期的影响而受到损失，然后投资者就会转向股市和黄金，抛售那些对利率变动敏感的资产，诸如高收益债券和房地产投资信托等等。

企业税率重组：最后Belski认为美国政府提高就业率的决心可能会导致降低企业税率政策的出台，从而提高企业雇佣员工的主观能动性。一种可能性是降低子公司回寄给母公司利润的税率，这将吸引跨国公司在美国设立更多分公司，而工业，能源和科技类股票或将从中得益。

wnd4

canlan

vanbj

Fan8an