现债务上限能够撑到2013年2月

SpringMountain

美国 时政 2012年12月05日 16:22　　　 文 / H.Lin
原文刊于布鲁金斯学会网站，作者Isabel V. Sawhill


大多数人仍记得2011年8月份的债务危机，而现在，这一恐怖电影即将再次上映。除非国会在跛鸭会期期间达成协议，顺利提高债务上限，否则我们就将拉开一场“惊悚秀”。

根据两党政策中心（Bipartisan Policy Center），财政部将在12月的最后一周触及法定债务上限。为避免违约，财政部届时将采取一些“非常规措施”来应对，这些措施应该能够撑到2013年2月。但在这之后，政府就再也拿不出资金了。

债务上限危机的存在，也使得我们需要从新的视角来看“财政悬崖”。即便是两党成功达成妥协，同意削减支出和增加税收，但如果不能达成提高债务上限的协议，那么这种折中方案也是接近无用的。几周后，两党仍将重回谈判桌，处理美国经济面临的一个更大威胁——联邦政府违约。其后果可能是：美国债务评级遭遇下调，股市暴跌，利率升高，以及一场新的、并且可能是空前的金融危机。

因此，无论是两党就税收和支出达成任何妥协，都有必要把提高债务上限作为其中一部分，使问题暂时离开谈判桌。

根据参议院多数党领袖麦康奈尔（Mitch McConnell）的一个想法，奥巴马提出了一项建议。这项建议的内容是，总统将有权要求提高债务上限，并且总统的要求将会生效，除非国会反对，并推翻总统对国会行动的否决。由于推翻总统否决将需要三分之二多数赞同，因此总统提案几乎每次都能够成为法律。太复杂了？是的，但这将使得议员不必留下支持提高债务上限的记录，且这远比现在的情况要好很多。

市场参与者们应该关注这方面的谈判。无论是税收和支出发生何种调整，在债务上限问题面前，它们都显得相形见绌。美国在历史上还从未违约过，虽然1812年其曾接近违约。

一些人认为，拒绝提高债务上限将在某种程度上限制支出和缩减政府规模，这实际上是混淆了已有支付义务和未来费用之间的关系。为修复不断上升的债务问题，的确应该限制支出和提高税收，但债务上限的存在，本身就是一个“时代错误”。就像格林斯潘说的，我们并不需要“双保险”。