Capital Essence 2011/11/18 技术前瞻：标普短期超卖但反弹有限

源济

　　这是Capital Essence对2011年11月18日(周五)的市场技术分析。

　　我们在昨天的市场前瞻中写到：“从VIX来看，目前的交易环境不利。考虑到VIX越高表明投资者越厌恶风险，所以如果VIX将来仍高企，预计市场将走低。”不出我们所料，受欧债危机恶化担忧加剧与超级委员会将不能对减持方案达成一致的影响，周四美国股市连续第二日下跌。当日道琼斯工业平均指数下跌134.86点，收于11770.73点，跌幅1.13%。标普500下跌20.76点，收于1216.15点，跌幅1.68%。纳斯达克综合指数下跌51.62点，收于2587.99点，跌幅1.96%。被广泛视为市场恐慌情绪最佳衡量指标的CBOE波动率指数(VIX)上升2.98%，收于34.51点。

　　标普10大板块全线收跌，其中能源股与原材料股领跌。结果Energy Select Sector SPDR(XLE)和Materials Select Sector SPDR(XLB)分别下跌2.28%和2.85%。下图为XLB最新日线图。

　　该图来自我们的“美国市场ETF交易地图”，其中显示了XLB和标普500指数的近期技术形态。如图所示，绿色价格柱状图表示市场短期趋势看涨，红色表示市场短期趋势看跌，黄色则表示市场短期趋势看平。此外淡蓝色带表示短期交易区间。向上突破这一区间意味着超买(红色色带所示)，向下跌破这一区间意味着超卖(墨绿色带所示)。

图1.1 Materials Select Sector SPDR(日线图)

　　如上图所示，我们的“美国市场ETF交易地图”从2011年11月8日开始看涨XLB。周四的新卖出信号表明XLB的趋势方向发生重大变化，目前为掉头向下，使32.26美元成为下探目标，这也是移动平均线目前所在位置。经过周四的下跌，XLB距离该位置还有不到一个点位的距离。

　　XLB的动能指标已走低，但在近期下跌后更接近超卖领域。资金流向指标虽走低但仍站在零线上方，可提供短期支撑。因此将来XLB从该位置回调走高是不足为奇的。相反如果移动平均线支撑被破，XLB向28美元下方的短期交易区间底部下探的可能性将加大。36美元附近的交易区间顶部是XLB的阻力所在，突破这一位置将发出第4季度上攻恢复的信号，为XLB至少测试7月高点做铺垫。

图1.2 标普500指数(日线图)

　　周四标普的关键技术变化是跌破3周三角形态下沿支撑，自从11月初标普触及短期低点1215点以来，该位置一直未破且提供价格支撑。这是看跌的，增加了标普测试1200点重要心理关口的可能性。该位置与目前位于1192点的移动平均线大致重合。

　　不过卖家须知，虽然市场短期看似将进一步下跌，但指数在近期下跌后短期超卖且资金流向指标仍为正值。这意味着下跌风险有限，至少目前是如此。至于阻力位，如果多头试图推升价格，他们将在1225点附近的3周三角形态下沿遭遇强大阻力。

　　总结：标普500指数目前近乎短期超卖且正在测试关键支撑位，不过尽管超卖局面是技术反弹的重要前兆，但却不足以启动一轮新的上升行情。因此除非有极端利好的消息或者资金流向指标开始迅速回升，否则反弹空间将是有限的。

　　(本文作者：Michelle Mai)

ppteam

howardzw88

silicon_beaver

VIX so far not beating high of Nov.1. not bad.