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发表于 2011-7-20 04:01 AM
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2011年7月20日 上市企业分析点评
ANALYSTENMEINUNGEN – Quelle: dpa-AFX bis M I T T W O C H, 20. Juli 2011/06:00 MEZ
AIXTRON
LONDON – Die Royal Bank of Scotland hat das Kursziel für Aixtron Zum Kurs von AIXTRON AG von 20,00 auf 17,50 Euro gesenkt und die Einstufung auf “Sell” belassen. Die Auftragseingänge dürften wegen der schwachen LED-Nachfrage und verzögerter Bestellungen chinesischer LED-Produzenten im zweiten Halbjahr sinken und Anfang 2012 den Tiefpunkt erreichen, schrieb Analyst David O’Connor in einer Studie vom Dienstag. Daher habe er die Gewinnschätzungen für den LED-Industrieausrüster reduziert.
BASF
LONDON – Die Royal Bank of Scotland hat BASF Zum Kurs von BASF SE nach überschrittenem Kursziel von “Buy” auf “Hold” abgestuft und das Kursziel auf 67,00 (Kurs: 67,40) Euro belassen. Die Entwicklung im Upstream-Geschäft, also der Ölsuche, der Erschließung von Ölfeldern und der Ölförderung, dürfte nachlassen, schrieb Analyst Mutlu Gundogan in einer Studie vom Dienstag. Zudem dürfte es schwierig werden, die gestiegenen Rohstoffkosten über das Downstream-Geschäft – Transport, Verarbeitung und Vertrieb – auf die Kunden umzulegen. Der Chemiekonzern könnte die Markterwartungen für das zweite Quartal verfehlen.
BASF SE
LONDON – JPMorgan hat BASF Zum Kurs von BASF SE vor Zahlen zum zweiten Quartal auf “Overweight” mit einem Kursziel von 75,00 Euro belassen. Von den Resultaten dürften zwar keine kurzfristigen Kursimpulse ausgehen, doch blieben die Papiere auch nach ihrer zuletzt guten Entwicklung ein Kerninvestment, schrieb Analyst Neil Tyler in einer Studie vom Dienstag. Die operativen Margen dürften wegen höherer Rohstoffkosten und Produktionsausfällen gesunken sei. Er habe seine Prognosen leicht reduziert, erachte Kursschwächen im Zuge der Ergebnisvorlage aber als Kaufgelegenheit.
BBVA
LONDON – Merrill Lynch hat BBVA vor Zahlen zum zweiten Quartal auf “Neutral” mit einem Kursziel von 10,09 Euro belassen. Spanische Banken dürften unter der schwachen Konjunktur in ihrem Heimatmarkt und steigenden Refinanzierungskosten gelitten haben, schrieb Analyst Sergio Gamez in einer Branchenstudie vom Dienstag. Allerdings sei er mit Blick auf BBVA positiver gestimmt als für die meisten Wettbewerber. Der Nettogewinn dürfte im Vergleich zum ersten Jahresviertel von rund 1,15 auf circa 1,08 Milliarden Euro gesunken sein. Trotz der günstigen Bewertung der Papiere bleibe es wegen fehlender Kurstreiber beim neutralen Votum.
CREDIT SUISSE
LONDON – Die US-Bank JPMorgan hat das Kursziel für Credit Suisse von 46,00 auf 40,00 Franken gesenkt, die Einstufung aber auf “Overweight” belassen. Die andauernde Aufwertung des Schweizer Franken im Vergleich zum US-Dollar und Euro belaste das Vermögensverwaltungsgeschäft der Großbank, schrieb Analyst Kian Abouhossein in einer Studie vom Dienstag. Zudem sei das Marktumfeld für das Geschäft mit Anleihen, Währungen und Rohstoffen im zweiten Quartal schwierig gewesen. Daher habe er die Gewinnprognosen für 2011 und 2012 um zwölf Prozent reduziert. Wegen fehlender kurzfristiger Kurstreiber habe er den Titel auch von der “Analyst Focus List” gestrichen.
FMC
ZÜRICH – Die Schweizer Bank Credit Suisse hat Fresenius Medical Care (FMC) Zum Kurs von Fresenius Medical Care nach einem Analystenwechsel wieder mit “Outperform” und einem Kursziel von 58,00 Euro in die Bewertung aufgenommen. Der Dialysespezialist dürfte die Kosten auch unter dem 2011 in den USA eingeführten, gebündelten Abrechnungssystem unter Kontrolle behalten, schrieben die Analysten in einer Studie vom Dienstag. Das resultiere aus Größenvorteilen sowie der einzigartigen Kontrolle von Dialysetechnologien und Medikamenten. Zudem habe das Unternehmen in den Schwellenländern gute Wachstumsperspektiven. Die für 2011 und 2012 angehobenen Gewinnprognosen je Aktie lägen etwas über den Markterwartungen.
HHLA
LONDON – Die US-Investmentbank Merrill Lynch hat HHLA Zum Kurs von HAMBURGER HAFEN U. LOGISTIK AG von “Underperform” auf “Neutral” hochgestuft und das Kursziel auf 30,00 Euro belassen. Nach der zuletzt schwachen Kursentwicklung sei das Risiko- Chance-Verhältnis der Papiere ausgewogener, schrieb Analyst Bill Casey in einer Studie vom Dienstag. Der Hafenbetreiber dürfte die Erlöse im zweiten Quartal erneut deutlich gesteigert haben. Allerdings dauerten auch die Belastungen durch steigende Kosten und die Preisentwicklung an. Er habe die Gewinnprognosen für 2011 und 2012 angehoben.
IBM
ZÜRICH – Die schweizerische Großbank UBS hat das Kursziel für IBM nach Zahlen von 169,00 auf 180,00 (Kurs: 180,55) US-Dollar angehoben und die Einstufung auf “Neutral” belassen. Die Kennziffern des Computerkonzerns zum zweiten Quartal hätten seine Erwartungen und auch die durchschnittlichen Marktschätzungen übertroffen, schrieb Analyst Maynard Um in einer Studie vom Dienstag. Zudem habe IBM sein Ergebnisziel für das Gesamtjahr 2011 erhöht. In Reaktion darauf habe auch er seine Umsatz- und Gewinnschätzungen für die Jahre 2011 und 2012 angehoben.
IBM
PARIS – Die französische Großbank Societe Generale hat die Einstufung für IBM nach Zahlen auf “Hold” mit einem Kursziel von 165,00 US-Dollar belassen. Der IT-Konzern hat ein weiteres beeindruckendes Quartal hinter sich gebracht, schrieb Analyst Richard Nguyen in einer Studie vom Dienstag. Dabei hätten die Sparten Hardware, Software und Dienstleistungen besser als vom Markt erwartet abgeschnitten. Zudem habe IBM die eigenen Geschäftsziele für 2011 erhöht. Er werde deshalb sein Bewertungsmodell überarbeiten, kündigte der Experte an.
IBM
LONDON – Die britische Investmentbank Barclays hat das Kursziel für IBM nach Zahlen von 176,00 auf 190,00 US-Dollar angehoben und die Einstufung auf “Equal Weight” belassen. Das zweite Jahresviertel sei ein solides Quartal für den Computerkonzern gewesen, schrieb Analyst Ben Reitzes in einer Studie vom Dienstag. Die Sparten Software und Dienstleistungen hätten besser als erwartet abgeschnitten. Im zweiten Halbjahr aber sollte das Wachstumstempo abnehmen.
IBM
FRANKFURT – Die Deutsche Bank hat das Kursziel für IBM von 200,00 auf 210,00 US-Dollar angehoben und die Einstufung auf “Buy” belassen. Der amerikanischen IT-Konzern habe seine sowie die Erwartungen des Marktes umsatz- und ergebnisseitig übertroffen, schrieb Analyst Chris Whitmore in einer Studie vom Dienstag. IBM profitiere von steigenden IT-Ausgaben der Unternehmen, deren wachsendem Aufholbedarf nach Investitionszurückhaltung sowie starken Produkten. Daher habe er die Gewinnprognosen erhöht.
KABEL DEUTSCHLAND
LONDON – JPMorgan hat das Kursziel für Kabel Deutschland Zum Kurs von Kabel Deutschland Holding AG von 48,00 auf 46,00 Euro gesenkt, die Einstufung aber auf “Overweight” belassen. Da der Kabelnetzausbau sich laut Unternehmensaussagen erst ab 2013 deutlich auf die Abonnentenzahlen auswirken werde, habe er seine diesbezüglichen Schätzungen reduziert, schrieb Analyst Hannes Wittig in einer Studie vom Dienstag. Vorerst rechnet er nicht mit größeren Kursgewinnen, hält aber dennoch am Kaufvotum fest.
LVMH
FRANKFURT – Die Deutsche Bank hat das Kursziel für LVMH vor Halbjahreszahlen von 130,00 auf 134,00 Euro angehoben und die Einstufung auf “Buy” belassen. Sie rechneten mit starken Ergebnissen und einem Gewinnwachstum vor Zinsen und Steuern um 19 Prozent auf rund 2,08 Milliarden Euro, schrieben die Analysten in einer Studie vom Dienstag. Die positive Geschäftsdynamik dürfte andauern. Daher hätten sie die Gewinnschätzungen für den Luxusgüter-Produzenten für 2011 erhöht.
MAN
FRANKFURT – Independent Research hat MAN Zum Kurs von MAN SE nach den Kursverlusten seit dem Ende des Pflichtübernahmeangebotes von Volkswagen Zum Kurs von Volkswagen AG von “Halten” auf “Kaufen” hochgestuft und das Kursziel bei 105,00 Euro belassen. Die Zahlen zum zweiten Quartal sowie eine mögliche Anhebung der Unternehmensziele für 2011 sollten den Papieren positive Impulse verleihen, schrieb Analyst Daniel Kukalj in einer Studie vom Montag. Zudem dürften weitere Aktienkäufe durch Volkswagen zu Kursanstiegen führen.
METRO
MADRID – Santander hat Metro Zum Kurs von METRO AG von “Hold” auf “Underweight” abgestuft und das Kursziel von 40,00 auf 37,00 Euro gesenkt. Wegen vermutlich niedrigerer Ergebnisse bei der Konzerntochter Media Markt habe er die Gewinnschätzung vor Zinsen und Steuern (EBIT) für das zweite Jahresviertel von 382 auf 346 Millionen Euro reduziert, schrieb Analyst Jamie Vazquez in einer Studie vom Montag. Er rechnet mit niedrigeren Gewinnen sowie der Streichung der Erlös- und EBIT-Ziele für 2011 durch den Handelskonzern.
MTU
FRANKFURT – Die Deutsche Bank hat das Kursziel für MTU Zum Kurs von MTU Aero Engines HoldingAero Engines vor Zahlen zum zweiten Quartal von 57,00 auf 61,00 Euro angehoben und die Einstufung auf “Buy” belassen. Das Ersatzteilgeschäft des Triebwerkherstellers entwickle sich unverändert gut, schrieb Analyst Benjamin Fidler in einer Studie vom Dienstag. Daher erhöhte er die Gewinnschätzungen und rechnet mit steigenden Unternehmensprognosen.
NOKIA
DÜSSELDORF – Die WestLB hat Nokia vor Zahlen von “Reduce” auf “Neutral” hochgestuft und das Kursziel gestrichen. Sämtliche negative Nachrichten zu dem Handy-Produzenten seien bereits eingepreist, begründete Analyst Thomas Langer sein neues Votum in einer Studie vom Dienstag. Die Kennziffern zum zweiten Quartal könnten angesichts geringer Markterwartungen sogar leicht positiv überraschen.
NOVARTIS
DÜSSELDORF – Die WestLB hat die Einstufung für Novartis nach Zahlen auf “Buy” mit einem Kursziel von 68,00 Franken belassen. Umsatz und Ergebnis zum zweiten Quartal hätten seine Erwartungen übertroffen, schrieb Analyst Oliver Kämmerer in einer Studie vom Dienstag. Zudem habe der Pharmakonzern die Geschäftsziele für 2011 bekräftigt und die Aussichten auf steigende Dividendenzahlungen gestärkt.
PHILIPS
PARIS – Die französische Großbank Societe Generale hat die Einstufung für Philips nach Zahlen zum zweiten Jahresviertel auf “Buy” mit einem Kursziel von 24,00 Euro belassen. Der Quartalsausweis des Elektronikkonzerns habe positive Signale ausgesandt, schrieb Analyst Gael de-Bray in einer Studie vom Dienstag. Er hob dabei das 500 Millionen Euro schwere Kostensenkungsprogramm sowie die angekündigten Aktienrückkäufe im Volumen von 2 Milliarden Euro hervor.
PHILIPS
LONDON – Die US-Investmentbank Goldman Sachs hat das Kursziel für Philips nach Zahlen von 25,00 auf 24,00 Euro gesenkt, die Einstufung aber auf “Buy” belassen. Das operative Ergebnis (EBITA) zum zweiten Quartal habe die durchschnittliche Markterwartung übertroffen, schrieb Analyst Simon Schafer in einer Studie vom Dienstag. Allerdings habe der Elektronikkonzern seinen mittelfristigen Ausblick reduziert. In Reaktion darauf habe er seine EBITA-Schätzungen für die Jahre 2012 und 2013 um sechs respektive neun Prozent ermäßigt.
PHILIPS
ZÜRICH- Die UBS hat das Kursziel für Philips nach Zahlen zum zweiten Quartal von 17,50 auf 18,50 Euro angehoben, aber die Einstufung auf “Neutral” belassen. Der Umsatzrückgang bei dem Elektronikkonzern sei nicht so schlimm ausgefallen wie sie zuvor erwartet habe, schrieb Analystin Christel Monot in einer Studie vom Dienstag. Das angekündigte Sparprogramm, mit dem Philips die Kosten um 500 Millionen Euro senken wolle, sei umfangreicher als erwartet, sollte sich aber erst über die Jahre bis 2014 positiv auswirken. Das beabsichtigte Aktienrückkaufprogramm über zwei Milliarden Euro sei zwar erfreulich, aber insgesamt betrachtet gehe von den Maßnahmen kein zündender Funken aus.
PRAKTIKER
FRANKFURT – Die Commerzbank hat das Kursziel für Praktiker Zum Kurs von PRAKTIKER BAU-U.HEIMW.HLDG AG vor Quartalszahlen von 4,50 auf 2,50 Euro gesenkt und die Einstufung auf “Sell” belassen. Zusätzliche Einmalbelastungen durch Abschreibungen und Rückstellungen dürften im zweiten Jahresviertel zu hohen Verlusten geführt haben, schrieb Analyst Jürgen Elfers in einer Studie vom Montag. Er rechnet mit einem Verlust vor Zinsen und Steuern von rund 237 Millionen Euro. Die Margenziele der Baumarktkette seien gefährdet.
SOFTWARE AG
HAMBURG – Warburg Research hat Software AG Zum Kurs von Software AG nach vorläufigen Eckdaten zum zweiten Quartal von “Halten” auf “Kaufen” hochgestuft, aber das Kursziel von 44,00 auf 41,50 Euro gesenkt. Das von dem Softwareunternehmen vorläufig gemeldete Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) habe die durchschnittlichen Marktschätzungen deutlich verfehlt, wodurch ein starker Kursrückgang bei der Aktie ausgelöst wurde, schrieb Analyst Andreas Wolf in einer Studie vom Dienstag. Mit der bevorstehenden Vorlage der endgültigen Ergebniszahlen erwartet er aber mehr Einblicke über die voraussichtliche Entwicklung im zweiten Halbjahr sowie auch mehr Details über die Auftragslage.
SYMRISE
LONDON – JPMorgan hat das Kursziel für Symrise Zum Kurs von Symrise AG vor den Zahlen zum zweiten Quartal von 25,00 auf 22,00 (Kurs: 19,400) Euro gesenkt und die Einstufung auf “Neutral” belassen. Eine schwächere Nachfrage sowie höhere Rohstoffkosten dürften den Hersteller von Duftstoffen und Aromen im zweiten Quartal belastet haben, schrieb Analyst Martin Evans in einer Studie vom Dienstag. Er sehe sogar das Ziel des Unternehmens in Gefahr, im Gesamtjahr 2011 eine Gewinnmarge vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA-Marge) von 20 Prozent zu erzielen.
THYSSENKRUPP
FRANKFURT – Die Commerzbank hat die Einstufung für ThyssenKrupp Zum Kurs von ThyssenKrupp AG nach einem Zeitungsartikel auf “Buy” mit einem Kursziel von 52,00 Euro belassen. Die steigende Nachfrage aus der Luftfahrtindustrie sollte der Zeitung zufolge die Zulieferer in Atem halten und ThyssenKrupp habe als Zulieferer ein relevantes Engagement in diesem Segment, schrieb Analyst Ingo-Martin Schachel in einer Studie vom Dienstag.
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发表于 2011-7-20 03:56 AM
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