希腊不是雷曼

colderdown

这里，先要回忆一下雷曼。看空股市我们是在07年就开始了，但为什么会在08年被套，关键原因是没有想到雷曼会破产，其实几大投行，我当初不认为任何一个会破产，相信政府会救市。原因很简单，不是什么资产负债表，也不是什么杠杆，而是契约的盘根错节，这是一个输不起的游戏。雷曼的balance sheet当时大概负债也就不到700B，问题是契约牵涉面广，纠结不清，很难理顺（直到今天，BAC还在理countrywide的账呢），所以雷曼一倒，不仅是跟雷曼有直接交易公司的面临危机，就是下一层公司，那些跟和雷曼有关联公司有交易的公司，也面临危机，然后再扩展到下下层公司。这就象咱们中国人说的，泼脏水把孩子泼出去了，好坏不分，可惜金融系统演变到现代，如此复杂，你不可能把哪些是好账，哪些是死账分清楚，你甚至分不清到底谁欠谁的钱，这里自然有金融演变的规律，也有花街的人为因素。所以，当时那种情况下，后果一是银行不得不大幅提高保证金；二是相互间信任度降低（libor那时很高）；整个金融体系休克，deer in headlights. 正是这个原因，我是支持QE1，改变M2M的，因为不解冻，大家都玩完。但是，现在回想起来，我质疑为什么让雷曼倒，不让它倒，或缓死，起码有些时间理顺关系，那样成本是不是更低些。至于传说中跑儿孙，狗剩和雷曼间的故事，如果是真实的话，那只能说花街不是美国的花街，pure evil。

而和雷曼比，希腊的债务危机一是规模要小很多，二，也是最重要的，交易透明，谁是债主，持有量多少都很明朗；三是各大银行持有的希腊债卷比例有限；如果真是希腊债务default，相对的涟漪效应远不能雷曼相比。这样我就不指望能有08年那样迅猛的熊市重现。以上就是我能用的，最简单，最没技术含量的解释了。你也最好不要希望会是08年重现，如果不幸成为现实，你做不做熊都无所谓了，钻山沟自求多福吧。

我看空美国股市，不是什么希腊原因（或者说希腊仅是个催化剂），只是经济循环周期而已。

6th-Sense

回复 colderdown 的帖子

DEFAULT？ 法国老不跳楼才怪。。。

wofo

小看了希腊，透明到恐惧！跟踪一下意大利的银行会有何状况吧，预期变了，什么都会改变，除非美债危机先爆。

colderdown

回复 wofo 的帖子

拙见，猪四国里，问题最大的，也是有可能对大家威胁最大的是西班牙。

colderdown

回复 6th-Sense 的帖子

我这是屁股决定脑袋，木办法，手里现在没有空仓，只有美元多仓。希腊要真是雷曼，我我我我。。。。

6th-Sense

回复 colderdown 的帖子

bet on 100 WB, no default at least at this round.......

CoolMax

欧债危机，适当存在，对美国是利好。

colderdown

回复 6th-Sense 的帖子

Hell no! You already won some last yr.

colderdown

回复 CoolMax 的帖子

不能这么看，希腊是发达国家，如果default，这是头一遭。可能会对发达国家的国债收益率有影响，如果那样，就会增加借贷成本，那QE2就又打水漂了。您老弟的浪，就得浪在沙滩上了。

CoolMax

colderdown 发表于 2011-6-25 02:37
回复 CoolMax 的帖子

不能这么看，希腊是发达国家，如果default，这是头一遭。可能会对发达国家的国债收益 ...

我上周已经分析过了。

很多人，就事论事，看不到大的Picture。

美国是嫉恨欧洲一体化的。
维持欧洲一个次强的角色，是美国乐见的。

欧洲本身会怎么做，就很清楚了。

colderdown

回复 CoolMax 的帖子

我去看高清晰电视了。中国造的，TNND，这年头神马不是中国造的？在我看来，这是大的匹克且。

CoolMax

colderdown 发表于 2011-6-25 02:50
回复 CoolMax 的帖子

我去看高清晰电视了。中国造的，TNND，这年头神马不是中国造的？在我看来，这是大的匹 ...

没有异议。

wofo

回复 colderdown 的帖子

revolver

雷曼倒台，美国是精心计算过的。雷曼主营债券，而欧洲投资者历来重债券而轻股票。几大投行中，只要雷曼是和欧洲牵连最广可以导致整个欧洲火烧连营的。

ctcld

CoolMax 发表于 2011-6-25 02:43
我上周已经分析过了。

很多人，就事论事，看不到大的Picture。

老大这话说到点子上了。

Ed02

ctcld

美元乃至美国股市的动荡，很大程度上来自欧元及欧盟的疯狂扩张。
翻开历史就知道，先有欧盟，后有欧元。最初的欧元创立的羊头是为了降低欧盟国家（最初的11国）经贸往来成本，然而卖的狗肉却是在全球范围内欧盟与美国竞争，用统一货币和美元竞争。十年来，全球化经济发展带动了激烈竞争以及东西欧对峙状态的化解，世界政治、经济格局起了变化，欧元区疯狂东扩，共有17个成员，另有9个国家和地区采用欧元作为当地的单一货币。但是作为美元的世界储备货币的竞争者，欧元的流通已经不限于上述地区，欧元已经在瓜分美元的世界储备的市场。

要说小不适执政期最大的失误除了反恐债台高筑（美国人至今都还放不下面子，认为反恐是必须的），培养了金融泡沫外，就是低看了欧盟的野心，让欧元日益壮大。后来的打的中东战争都是为了和欧盟争夺石油利益。所以所谓的反恐战争只有美英兄弟联手。（英国佬也是这个私心）

搞乱但不是搞垮欧盟符合美国利益，因为美国还需要欧盟这张皮对付中俄。
希腊当然不是雷曼，把PIGS整得乱跳，就是要把欧盟拖向泥坑挣扎，给美国这只
伤虎赢得喘息疗伤的机会。

你做多美元的方向是对的，但在美国经济复苏前，美元汇率只是华尔街和政府的一个棋子，不会大涨。因为低汇率才能刺激经济复苏。

cartier

guelder_rose

ctcld 发表于 2011-6-25 14:39
美元乃至美国的动荡，很大程度上来自欧元及欧盟的疯狂扩张。
翻开历史就知道，先有欧盟，后有欧元。最初的 ...

老大分析得很有道理啊！

spy2011

搞乱但不是搞垮欧盟符合美国利益,  爽死了!