Capital Essence 2011/2/1 技术前瞻：标普或正在形成近期顶部

源济

　　这是Capital Essence对2011年2月1日(周二)的市场技术分析。

　　昨天我们说到：“市场似乎在重大分水岭1300点前止步。上周五的下跌很有可能进一步持续。标普下探目标为1250点——鉴于上周五跌幅之巨，本周前几天标普至少要进行一次短期调整，然后才能恢复动能。”不出所料，美国股市周一收复上周五大部分失地，2011年首月成为2007年以来首次出现上涨的1月份。在上周五下跌1.4%之后，周一道琼斯工业平均指数收涨68.23点至11892点，涨幅0.6%。标普500收涨9.78点至1286点，涨幅0.77%。标普1月份实现了2.3%的涨幅，成为2006年表现最佳的1月份。纳斯达克综合指数收涨13.19点至2700点，涨幅0.5%。

　　原油(91.59,-0.60,-0.65%)价格盘中升至两年高点92.84美元/每桶，最后以3.2%的涨幅收于92.19美元/每桶。Oil Service HOLDRs(OIH)因此大涨2.3%至153.91美元，创下52周新高。

　　Northern Oil and Gas Inc(NOG)跑赢大盘，以超过5%的涨幅收于27.57美元，成交量高于日均水平。从技术角度分析，这是看涨的。其实正如下图所示，在下跌趋势终结后，NOG可站上36美元并测试127.2%斐波纳契线。大家知道，自从我们最早在2010年2月24日的“波段交易者公告牌”中做出推荐以来，NOG涨幅已超过127%，而且形态依然不错。

　　下图来自于我们的“美国市场ETF交易地图”，显示了NOG和标普500指数的近期技术形态。如图所示，绿色价格柱状图表示市场短期趋势看涨，红色表示市场短期趋势看跌，黄色则表示市场短期趋势看平。此外淡蓝色带表示短期交易区间。向上突破这一区间意味着超买(红色色带所示)，向下跌破这一区间意味着超卖(墨绿色带所示)。

图1.1 Northern Oil and Gas Inc(日线图)

　　如上图所示，NOG周一从短期交易区间底部的支撑位强劲反弹。周一的突破清除了1月以来下降趋势线的阻力位，表明该股已转入一轮升势。

　　NOG的动能指标已从近于超卖的水平走高，进一步上探可期。自从股价在2010年5月中期见底以来，NOG的资金流向指标便坚守在零线上方，这是对我们看涨判断的强化。

　　如今最重要的是关注NOG对1月高点(28.70美元附近)的测试。如果能持续站上这一位置，NOG可迅速攀升至36美元附近的下一阻力位，这也是2009年3月至2011年1月上涨行情的127.2%斐波纳契线。支撑位在23.50美元附近的短期交易区间底部。虽然眼下看似不可能，但收盘跌破这一位置将释放再次调整信号，下探目标为18美元。

图1.2 标普500指数(日线图)

　　标普周一在测试1月突破位(1280点)附近的支撑位过程中迎来一轮强劲买盘，最后实现强劲反弹。这种情况是看涨的，增加了测试重要心理关口1300点的可能性。这一位置大致与上周高点相当。

　　标普的资金流向指标已从零线上方走高，表明买压增加。这对短期是利好的，不过大家须注意到该指标自从2010年12月初以来便与价格走势相背离。虽然这种现象并不必然意味着下跌在即，但它意味着交易者不愿在较高的价位买进。这种情况不支持持续突破。因此在1300点附近出现部分抛盘是不足为奇的。

　　1275点附近的上周高点是标普目前的支撑位。收盘跌破这一位置可触发新一轮大规模抛盘，最终将股指打压至1250点附近的2010年9月来的上升通道下沿。

　　总结：标普500指数仍在上升通道运行。尽管总体价格形态看涨，资金流向指标的负面背离却指向上升趋势在衰退。这就增加了重要近期顶部正在形成的可能性。

　　(本文作者：Michelle Mai)