鑫苑飘金：《如何理解巴菲特看空黄金市场？》

源济

面对2011年的黄金市场，许多预测性的报告显得既没有说服力，又没有可参考性，除了通胀和投资需求之外，没有太多的依据，唯一能够猜测的是，这些机构的所有预测，基本都是为2011年的“做多”而准备着，又或者是为了鼓励投资者“做多”？

　　众多参与这个市场的主要金融机构一致看好2011年黄金价格走势，其中也有分歧，就是他们看的高点不完全一致。高盛给出的2011年国际黄金年平均价格是1575美元，摩根大通的预测是金价将在2011年触及1600美元，德意志银行表示，2000美元之下的黄金价格没有泡沫。要知道，这些银行在黄金现货市场及全球期货市场当中掌握着话语权和定价权，并且高盛和摩根大通等金融机构因对白银、铜、原油等市场的操纵不止一次的被诉讼，所以这些机构的预测不但不会给黄金市场的投资者带来期待，反而会增加恐慌。如果一个投资者是黄金市场的长期关注者，就会发现，这些机构几乎每个月都在调整预测，每当黄金出现较大幅度的下跌时，就会立刻发表下调未来价格预期的数据，反之亦然。

　　在具有影响力的机构和个人里面，似乎只有巴菲特是看空未来黄金市场的，正如巴菲特式的思考一样，他老人家看空黄金市场的理由很简单：“按照目前的金价，黄金可以换全部的美国耕地，再加10个埃克森美孚，再加上1万亿美元现金。你愿意选哪一个？谁能产生更多价值？”

　　机构是以盈利为目的，并自信能够影响黄金的趋势，而巴菲特的投资方式是“比较”。我们很难从巴菲特的语言中得到具体什么市场是好的，什么市场是不好的，只能得到：某市场相对于某某市场是好的。

一马平川

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